金(jīn)融界5月11日(rì)消息 央行今日发布2023年4月份金(jīn)融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿(yì)元，同比增长12.4%，增速比(bǐ)上月(yuè)末低0.3个百分点，比上年(nián)同期高1.9个百分(fēn)点。初步统计，2023年4月社会(huì)融资规模增量为1.22万亿元(yuán)，比上年同期多2729亿元。其中，对(duì)实体经济发放(fàng)的(de)人民(mín)币(bì)贷款(kuǎn)增(zēng)加4431亿元，同比(bǐ)多增729亿元；对实体衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗经济发放的外币贷款折合人民币减少319亿(yì)元，同比少减441亿(yì)元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款减少4609亿(yì)元，同比多(duō)减(jiǎn)5524亿元。其(qí)中，住户存款减少(shǎo)1.2万亿元(yuán)，非金(jīn)融企业(yè)存款减少1408亿元(yuán)，财政性存款增(zēng)加5028亿元，非(fēi)银行(xíng)业金融机构(gòu)存款增加(jiā)2912亿元。4月(yuè)末，外币存款余额(é)8819亿美元，同比(bǐ)下降11.6％。4月份外币存(cún)款减少296亿美元(yuán)，同比少减192亿美元。

　　申万宏源(yuán)速评认为(wèi)，M2同比(bǐ)回落(luò)，主(zhǔ)因居(jū)民存(cún)款13个(gè)月以来同比首次转为(wèi)减少(shǎo)，但更可能重回(huí)表外资产，而非用于消(xiāo)费，消费在(zài)二季(jì)度同(tóng)样处(chù)于“N型”第二步(bù)中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百(bǎi)分点至(zhì)12.4%，核心在于居(jū)民(mín)贷款13个月以来首次转负。4月居(jū)民存款减少1.2万(wàn)亿(yì)，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中信证券点评如下：在经历了一季度的爆发式增(zēng)长后，信贷在(zài)4月明显回落(luò)。从(cóng)结构上来(lái)看，居民部门再(zài)次“缩(suō)表”，不(bù)过企业中长期贷款有较强韧性(xìng)。信贷回(huí)落可能是因为一季度透支了部分银行信贷额度(dù)和企业信贷需求(qiú)，而(ér)且(qiě)4月(yuè)地产销售也边际走(zǒu)弱。社融增速(sù)与上月持(chí)平，非标融资持续好转。M2增(zēng)速在高基数下回(huí)落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同比回落主因居(jū)民存款13个月以来同比首次转为减少(shǎo)，但(dàn)更(gèng)可能重(zhòng)回表外(wài)资产，而非用于消费(fèi)，消(xiāo)费在二(èr)季度同(tóng)样处于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回(huí)落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在(zài)于居民贷(dài)款13个月以来首次转负(fù)。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百分点(diǎn)。4月(yuè)M1同比回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增速差收(shōu)敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个人存款(kuǎn)的流出而(ér)非企业活(huó)期存(cún)款大幅改善，和地产销售的再度(dù)转(zhuǎn)冷(lěng)有(yǒu)关。

　　4月份人(rén)民(mín)币(bì)存款大幅(fú)减少的(de)问(wèn)题，中信证券认(rèn)为是季节(jié)性波(bō)动。因为银(yín)行倾向于让(ràng)理财产品在(zài)季末到期(qī)，使(shǐ)资(zī)金(jīn)回(huí)流(liú)成存(cún)款，以应对考核(hé)，然后在下(xià)季初发行新的理(lǐ)财产品承(chéng)接。因此居民存款(kuǎn)在季末季(jì)初常出现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提(tí)高0.2个百分点，或许反映了企业经营活跃度有(yǒu)所提(tí)升(shēng)。

　　招商宏观(guān)与中信证券看法较为一致(zhì)，招商宏(hóng)观(guān)表示居(jū)民存(cún)款(kuǎn)减少符合季节性(xìng)规律。在(zài)本月数(shù)据中，居民端出现了新(xīn)增存款，新增贷款同时收(shōu)缩(suō)的(de)情况。从历(lì)史规律来看，4月及7月一(yī)般是居民存款(kuǎn)减少(shǎo)的时点。以4月为(wèi)例，今年1.2万亿居民(mín)存款的(de)减少(shǎo)量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无(wú)法从4月数(shù)据得出类似居民加(jiā)速偿还房贷等结(jié)论。

　　对于居民存(cún)款(kuǎn)的去向问题(tí)，申万(wàn)宏(hóng)源分析认为4月居民(mín)存款减少更可能去向表(biǎo)外资(zī)产，而非(fēi)消费领域。

　　对(du衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗ì)于4月的信贷结构问题，招商宏观表示在放缓的信(xìn)贷投放中，结(jié)构(gòu)特征依(yī)然明显(xiǎn)。企业中(zhōng)长期贷衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗款贡献了新增信贷(dài)的绝大部分，居民端中长期(qī)信贷出(chū)现收缩(suō)。这种结构(gòu)特征反(fǎn)映了居民端在前期购房(fáng)需(xū)求脉冲式释放(fàng)后(hòu)信(xìn)心(xīn)仍(réng)然不足(zú)的(de)情况(kuàng)。如果没有进一步的政策支撑，不排(pái)除居(jū)民端新增信贷量会持续维持在低位(wèi)。

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