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　　克里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队所(suǒ)在地，克(kè)里米亚半(bàn)岛的塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔市的(de)一个储(chǔ)油设施遭到(dào)无(wú)人机袭(xí)击。从网络上曝光的照片可(kě)以看到，袭击(jī)导致储油设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波(bō)尔(ěr)市市长米哈伊尔(ěr)·拉(lā)兹沃扎(zhā)耶夫在社交媒体上称：“由(yóu)无人(rén)机(jī)袭击造成的火(huǒ)灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全(quán)和救援人员都已抵达现场。火灾所在地(dì)和(hé)民(mín)用区域间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的多(duō)段视频显示，一场(chǎng)大火(huǒ)照亮(liàng)了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有(yǒu)任何伤亡(wáng)报告，地方(fāng)政府(fǔ)敦促人们在消防员努力(lì)扑灭大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时(shí)候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波尔也曾遭到两架无人机的(de)袭(xí)击，其中一架无人机被(bèi)俄军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告期内，公司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入610亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润(rùn)8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告(gào)期内(nèi)，随着国内餐(cān)饮行业的逐步(bù)回(huí)暖(nuǎn)，厨房食(shí)品(pǐn)的销量较去年同期有所上(shàng)涨。另(lìng)外(wài)，去年一(yī)季(jì)度受南(nán)美干旱天气等(děng)因素影(yǐng)响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公司主要原材料(liào)的价(jià)格快速上(shàng)涨，今年(nián)一季(jì)度公司主要(yào)原(yuán)材料成本低(dī)于去年同(tóng)期。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品的利(lì)润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数量合(hé)计7768家，较上年增(zēng)加(jiā)1647家。金龙鱼在投资(zī)者(zhě)关系(xì)活动(dòng)上(shàng)表示，新增渠(qú)道主要来源(yuán)于网络下沉、细分产(chǎn)品(pǐn)的专业(yè)经销商(shāng)，以及(jí)餐饮渠道的快(kuài)速发展带来的经销(xiāo)商(shāng)增长。

　　产能(néng)方面(miàn)，金(jīn)龙(lóng)鱼目前(qián)有70多个已(yǐ)投产生产基地，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重庆、兴平基(jī)地已投产(chǎn)，沈阳(yáng)和廊坊的央(yāng)厨项目也将于年内建成投产。目前，河南(nán)周(zhōu)口和陕西(xī)兴平(píng)央厨开始供应学生餐业(yè)务，多(duō)款预(yù)制(zhì)菜在线下(xià)及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日(rì)报记者(zhě)还注意到(d函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀ào)，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这(zhè)主(zhǔ)要是公司的套期(qī)保(bǎo)值操作未完全(quán)满足(zú)套期会计要求的衍生金融(róng)工具损益的影(yǐng)响(xiǎng)，因此将套期保(bǎo)值业(yè)务划定为(wèi)非经常性损(sǔn)益函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀(yì)，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开展2023年(nián)度商(shāng)品期货套(tào)期保值(zhí)业务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年对在(zài)场(chǎng)内市(shì)场交易的与公(gōng)司(sī)及下属子公司的生(shēng)产经营有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂(zhī)等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆(dòu)油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生等品种。第一季度，饲料原(yuán)料(liào)和(hé)油脂(zhī)科技(jì)产(chǎn)品(pǐn)的销量有所增(zēng)长，营(yíng)业收入(rù)同比(bǐ)上涨，但(dàn)是在行情(qíng)下跌的过程(chéng)中(zhōng)，公司油脂科技相关产品的(de)利润(rùn)受(shòu)到(dào)挤压，导致利润同(tóng)比有(yǒu)所减(jiǎn)少。从合并资产负债表中可以看(kàn)出，衍生(shēng)金融资产从年(nián)初余(yú)额(é)的5.8亿(yì)元(yuán)增长到了期末的(de)8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了(le)对(duì)现货(huò)市(shì)场的对冲作用，弥补了一定(dìng)的(de)利润损(sǔn)失。

　　记者还(hái)注意到，油脂加工企业道(dào)道(dào)全一季度(dù)扭亏(kuī)为盈。4月26日(rì)晚间，道(dào)道全发(fā)布2023年(nián)一(yī)季度报，公司(sī)实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动产生的现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产能释(shì)放(fàng)、原料回(huí)落、消费(fèi)复苏、推(tuī)出(chū)新品等利好因素(sù)影响，道道全迎来业绩修(xiū)复(fù)时(shí)刻。分析人(rén)士(shì)表示，道道(dào)全业绩修复有持续(xù)性，预(yù)计二季度(dù)还(hái)有增长(zhǎng)。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全业绩出现大(dà)反转的主要(yào)原因。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料菜(cài)油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这(zhè)大大(dà)抬升了企业的加工成本。然而(ér)零售(shòu)终(zhōng)端的(de)包装油价格上涨幅度(dù)却不(bù)及(jí)成本上(shàng)涨幅度，甚至出现卖(mài)得越(yuè)多、亏得越多的情况(kuàng)，这导(dǎo)致油脂加工企业的盈利(lì)能力大幅(fú)下(xià)降(jiàng)，道(dào)道全也不(bù)例(lì)外。自2022年(nián)下(xià)半年以来，道道全(quán)新建产能陆续释放，海外到港原(yuán)料(liào)陆(lù)续(xù)增长(zhǎng)，带(dài)动道(dào)道全的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得(dé)阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月份，道(dào)道全茂名工厂(chǎng)建(jiàn)成投产，此后产能处于(yú)爬坡(pō)释放期。今年以来，广东大力(lì)发(fā)展(zhǎn)预制菜产(chǎn)业，一季度广东地(dì)区(qū)餐饮消费(fèi)回暖势(shì)头良好，为道道全茂名工厂的投产(chǎn)及产能释放带(dài)来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度(dù)扭(niǔ)亏为盈(yíng)的另一主要原因是主要原料价(jià)格出现下降趋势，缓解(jiě)公司的(de)采购(gòu)及(jí)成本压(yā)力。自2022年下(xià)半年(nián)开始，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际交易价(jià)格呈现出(chū)回落走势，受船期和现(xiàn)货(huò)到(dào)厂的时间影响(xiǎng)，道(dào)道全的主要(yào)原(yuán)料综合采购成(chéng)本随后(hòu)于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一步延续回(huí)落趋(qū)势(shì)，对其一季度(dù)实现扭亏为盈(yíng)有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全(quán)旗下(xià)拥有多个(gè)品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南、西(xī)北(běi)、华(huá)东(dōng)、华(huá)南等(děng)菜油(yóu)主(zhǔ)要(yào)消费区域，并(bìng)在(zài)岳阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设立生产加(jiā)工基地(dì)。由于拥有多(duō)个品牌及多地(dì)工厂，下游消费复苏、上游原料(liào)看跌(diē)将成为道(dào)道全今年业绩修复的两大驱动因子。对于(yú)今年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有(yǒu)一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦(yì)有多家券商对道道全今(jīn)年业绩表达正面预(yù)期，并预测其今年全年营业收入将突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着(zhe)大豆、棕榈油(yóu)、包材(cái)等(děng)大宗原(yuán)材料价格自2022年下半年高位回落，且(qiě)叠加提价效应逐渐显现，部分公(gōng)司毛利率迎(yíng)来(lái)较明显改善。

　　对于(yú)行业发展(zhǎn)格(gé)局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信(xìn)息(xī)来看，原材料供(gōng)给(gěi)预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治经济形势等因素的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带(dài)来(lái)不确定(dìng)性。包装(zhuāng)食(shí)用植物油(yóu)是生(shēng)活必(bì)需消费品，市场(chǎng)空间(jiān)广阔。随着消费者健康意识的(de)提(tí)高(gāo)，对(duì)健(jiàn)康、安全、营养的(de)食用(yòng)油(yóu)需求也将持(chí)续增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端(duān)化将是(shì)行业(yè)发展的趋势，品牌差(chà)异化现象(xiàng)也将日(rì)益(yì)凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入下(xià)行周期，而且(qiě)我国(guó)菜油原料供应出现了(le)从(cóng)未有过的多(duō)元及宽松局(jú)面，包装油的成本端压力(lì)缓(huǎn)解(jiě)趋势(shì)明显。

　　今年(nián)以来，菜油的消费(fèi)需求(qiú)端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整体运行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需(xū)端均(jūn)有(yǒu)不确定性(xìng)，盘(pán)面整体呈现振荡(dàng)走势。然(rán)而，进(jìn)入3月(yuè)后(hòu)市场风云突变，硅(guī)谷银行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳定(dìng)性带来了挑战，对整个商品乃至(zhì)金融市场(chǎng)造成了(le)较大冲击。此(cǐ)外，巴(bā)西(xī)大豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料市(shì)场(chǎng)形(xíng)成了(le)较大拖累。宏观与基本面利(lì)空出(chū)现共振，不论(lùn)是油还是粕均显著跌破(pò)此前振(zhèn)荡(dàng)区间。虽然(rán)市(shì)场(chǎng)并不看好油粕走(zǒu)势(shì)，但(dàn)如此凌厉的跌势(shì)仍在节(jié)奏上超出了市场预期。”石丽(lì)红说。

　　也(yě)有行业(yè)人士认为，今年一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面影响。另外(wài)，在大量乌(wū)克兰及澳洲(zhōu)廉(lián)价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万(wàn)吨(dūn)，原油价格不景气带来生柴投料需求(qiú)减少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此外，继(jì)续增产的俄罗斯(sī)菜(cài)油大部分依赖对(duì)中国(guó)出口，在加拿大旧作菜籽采购(gòu)近500万吨的背景下，国内后(hòu)期面临的菜(cài)油供给(gěi)压力(lì)十分明显。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏力，国内食(shí)用油需(xū)求整体(tǐ)增量空(kōng)间不(bù)大。要想拿到更多市(shì)场份额，不同(tóng)油种之(zhī)间、大小企业之(zhī)间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当(dāng)前需(xū)求仍处(chù)于弱(ruò)势，因提(tí)货较好，菜(cài)油表观库存处于低(dī)位(wèi)，终端库存(cún)处(chù)于高位(wèi)。随供应逐步(bù)增加，表观(guān)库存或逐步起(qǐ)量，二(èr)季度菜油价(jià)格(gé)与相(xiāng)关油(yóu)脂价(jià)差缩小格(gé)局背景下，菜(cài)油需求或起(qǐ)量，但中短期(qī)仍处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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