中国金融(róng)行业加速对外开放(fàng)，外资券商(shāng)们的(de)2022年过(guò)得如何？

　　近日，外(wài)资控股(gǔ)券商2022年的“成(chéng)绩单(dān)”陆续公(gōng)布(bù)：9家外资(zī)控(kòng)股券商中，仅(jǐn)有(yǒu)4家(jiā)在2022年取得盈利，另(lìng)外5家(jiā)均出现(xiàn)亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批成(chéng)立的(de)摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券2022年业绩突(tū)飞(fēi)猛进(jìn)，当年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之(zhī)下，与摩根大(dà)通证券同期获(huò)批(pī)的野(yě)村东方国际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩(jì)分(fēn)化加剧。

　　另(lìng)外，今年3月(yuè)瑞(ruì)信、瑞银“官宣”合并，两(liǎng)家国际金融巨头均在(zài)国(guó)内拥有(yǒu)外资(zī)控股券商牌照。其中，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞银(yín)证券则(zé)大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商(shāng)面(miàn)临的“一参(cān)一(yī)控”问(wèn)题如何解决，仍是业内(nèi)关注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透(tòu)视(shì)各家外资券商(shāng)在(zài)2022年的(de)“打(dǎ)法”来看，依(yī)托于各自股东资源禀赋(fù)、深入财富管理成(chéng)为其在(zài)中国展业的首(shǒu)要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股券商半数亏损

　　蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗对于国内各家(jiā)证券公(gōng)司来说，除了面临行(xíng)业“二八分化”的激烈态(tài)势，来自“洋券商”们的市场竞争也同样带来压(yā)力。

　　日前(qián)，中证协公(gōng)布各家券(quàn)商(shāng)2022年年报(bào)/财务数据，9家外(wài)资控(kòng)股(gǔ)券商纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受制于市场行情、成立时间(jiān)、牌照资质等(děng)问题，9家共(gòng)有5家出(chū)现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看(kàn)，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元，同比(bǐ)下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由(yóu)盈转亏(kuī)。野村东方国际证券则延续自(zì)成立以来的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元(yuán)亏损幅度(dù)继(jì)续(xù)扩大。

　　在2022年因获得外资股东(dōng)增持(chí)而(ér)成为外资控股券(quàn)商的(de)汇丰前海(hǎi)证券，业绩较(jiào)上(shàng)年出现明显(xiǎn)进步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万(wàn)元(yuán)，上(shàng)年(nián)同期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券(quàn)和星展证(zhèng)券均于2020年获得(dé)证监会批文，分(fēn)别于2020年底、2021年(nián)初(chū)完成工商登记，正(zhèng)式展业时间不(bù)长(zhǎng)。星展证券2022年(nián)实现营业收入8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上(shàng)年同期有所(suǒ)收窄。大和证(zhèng)券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅(fú)进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年受(shòu)市场影响，证券行业(yè)营业收入普遍下降，外资控股券商也难以幸免(miǎn)。且新公(gōng)司建设成本(běn)、业务(wù)费用、员工薪(xīn)酬等(děng)支出过高，在展业初期容(róng)易导致亏损(sǔn)的产生。

　　与国内大型券商(shāng)相比，外资控股券(quàn)商(shāng)仍呈(chéng)现“本小利(lì)薄”的情(qíng)况(kuàng)，自(zì)营业务影响有限，因(yīn)此影响2021年业绩的主要还是(shì)经纪、投行等传统业务(wù)。

　　例如(rú)，瑞信(xìn)证券在(zài)2022年(nián)年报中表(biǎo)示(shì)，其当年投行业(yè)务(wù)手续(xù)费及(jí)佣金净收入为6561.57万元(yuán)，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元，同比下降46.44％。而(ér)营业支出则有增无减(jiǎn)，业务及管理费从上(shàng)年的(de)4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少(shǎo)花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来(lái)的和尚”念好了中国市(shì)场这本经。

　　具体来(lái)看，2022年(nián)共(gòng)有4家外资(zī)控股券商实现盈利，分别(bié)为摩根(gēn)大通(tōng)证券（2.63亿(yì)元(yuán)）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹利证(zhèng)券(quàn)（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩(mó)根大通证券和瑞(ruì)银证券均实现(xiàn)了营收、净(jìng)利(lì)润的(de)双增(zēng)长。

　　摩(mó)根大(dà)通证券2022年实现营业收(shōu)入8.84亿元，同(tóng)比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长264.94％，这一业(yè)绩水(shuǐ)平在2022年(nián)的“券业小年”可算是(shì)相(xiāng)当(dāng)亮眼。

　　从员工规模来(lái)看，截(jié)至2022年底，摩根大通(tōng)证(zhèng)券共有员工210人，数量在行业内(nèi)排名下游，但其业绩已跻身(shēn)行业中游水平，而这只是(shì)摩根大通证券展(zhǎn)业的第(dì)三(sān)个(gè)完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根大(dà)通证券(quàn)于2019年3月获(huò)得证监会批(pī)复，成(chéng)立合资证券公司(sī)。彼时由摩根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈兰德等5家内(nèi)资股东持(chí)有另外49％。2021年(nián)8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股东所持股权，成为摩根(gēn)大通证券唯一股东。

　　财务报表(biǎo)显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年经纪(jì)业务大(dà)爆(bào)发，实现手续费净收入5.56亿元(yuán)，同比增长超300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表(biǎo)示，其(qí)证券经纪业务(wù)团队成(chéng)立已逾三年，2022年(nián)业务开(kāi)展和运作(zuò)取(qǔ)得(dé)进(jìn)一步进展，新客(kè)户开发(fā)稳(wěn)步推进。摩根大通证券充(chōng)分利用全球化(huà)的(de)平台优势(shì)，整合集(jí)团资源，持续关注并开(kāi)拓传(chuán)统QFII投资者(zhě)以及(jí)新取(qǔ)得QFII牌照的合(hé)格境外机构(gòu)投资者，目标客群机构投资(zī)者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一(yī)控”下或(huò)将(jiāng)取舍

　　除摩根大通(tōng)证券外(wài)，瑞银(yín)证券在2022年也取得了较好(hǎo)的业绩表现：当期实现营业(yè)收入11.79亿元(yuán)，同(tóng)比增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿(yì)元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)是进入中国时间最(zuì)早的一批合资券商之一，早在2007年就(jiù)已在国(guó)内展业。2022年(nián)3月，瑞士银行(xíng)受让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例(lì)提升至67％。截至2022年年(nián)底(dǐ)，瑞银证券共(gòng)有正式员工383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞银证券(quàn)2022年投行业务进步(bù)明显，当期实现手续费净(jìng)收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完(wán)成了创业板注(zhù)册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目，积(jī)极筹备并参与了沪深交易所互联互通全球存(cún)托凭证(zhèng)业务(wù)等。

　　值得关注(zhù)的是，今年3月(yuè)，百年大(dà)行瑞士(shì)信贷被竞争对手瑞银(yín)收购(gòu)。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日(rì)正式宣布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国(guó)家(jiā)银行（SNB）和瑞(ruì)士(shì)金融市(shì)场监督管(guǎn)理(lǐ)局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易(yì)。

　　上月(yuè)瑞银发布(bù)一季报时(shí)表示，对瑞信(xìn)的收购交(jiāo)易预(yù)计(jì)在(zài)6月底(dǐ)前(qián)完(wán)成。不言而喻的是，集团层面(miàn)的合并对两家外资控(kòng)股券商(shāng)在中国展业情况(kuàng)，也(yě)将造成(chéng)一定影(yǐng)响。

　　基于(yú)此，审计(jì)所普华(huá)永道对瑞(ruì)信证(zhèng)券出具(jù)了带强调事(shì)项段的无保留意见审(shěn)计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银集(jí)团股份(fèn)公司(sī)之间达成协议(yì)和合并(bìng)计划(huà)，截止报告日(rì)，上述协(xié)议和合并计划的(de)完成(chéng)日尚不(bù)明确。瑞信证券作为瑞信集团股份有限公司下属(shǔ)控股(gǔ)子公司(sī)，未来的运(yùn)营和(hé)财务业绩受到上述(shù)合并可(kě)能(néng)产生的影响亦不明确(què)，该(gāi)事项表(biǎo)明存在可能导致对公司(sī)持(chí)续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信方正(zhèng)证券，系(xì)证监会修(xiū)订(dìng)《外商参(cān)股证券公司(sī)设立规则》后首(shǒu)家获批(pī)的合资证(zhèng)券公司。2020年(nián)4月，证监(jiān)会核准瑞信向瑞信方正(zhèng)证(zhèng)券增(zēng)资2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正(zhèng)更名为瑞信(xìn)证(zhèng)券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的(de)对价转让瑞信(xìn)证(zhèng)券49％股(gǔ)权。在该(gāi)笔交易完成后(hòu)，瑞信将全资持有瑞信(xìn)证(zhèng)券。但(dàn)突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银(yín)证券和瑞信(xìn)证券将(jiāng)受同(tóng)一股东控制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管理规(guī)定》，证券公司股东(dōng)以(yǐ)及股(gǔ)东的控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人(rén)参股证券公司的数量(liàng)不得超过(guò)2家，其中(zhōng)控制证券公(gōng)司(sī)的(de)数量不得超过1家。在面(miàn)临“一参(cān)一控(kòng)”的限(xiàn)制下，瑞银证券和(hé)瑞信(xìn)证券的(de)牌照(zhào)或(huò)将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成(chéng)为行业(yè)热词。而透(tòu)视各家外(wài)资(zī)券商在2022年(nián)的“打法(fǎ)”不难发现(xiàn)，依托于各自资源禀赋深入财富管(guǎn)理成为其在中(zhōng)国展业的首(shǒu)要(yào)方向。

　　例如，野村东方国(guó)际证券(quàn)表(biǎo)示，2022年其财(cái)富管理业务(wù)在原有“大宗(zōng)交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等业务持续(xù)推进的基础上，新增了特色投资咨询服务(wù)（如ESG行业(yè)咨询）、上市(shì)公(gōng)司大宗减持服务、集团间跨境(jìng)业务联动等多种业务模式，通过服务手段的(de)增加(jiā)及优化(huà)，为(wèi)客户提供多维度(dù)、一站式的综合性(xìng)金(jīn)融(róng)解决方案。

　　后(hòu)续(xù)，野(yě)村东方(fāng)国际证(zhèng)券财富管理业务(wù)将定位(wèi)于“中国高端财富人群”，从产(chǎn)品配置、人员建(jiàn)设、中后台支持以及集团跨境合作四(sì)个方面(miàn)入手，打造(zào)以产品(pǐn)为(wèi)中心的(de)业务核心竞争力，持(chí)续为中国(guó)投资者提供具有野村集团特色(sè)的高(gāo)质(zhì)量财(cái)富管理服务。

　　在完成高盛集团全资持股备(bèi)案后，高盛高(gāo)华(huá)在2021年底(dǐ)与北京高华签订(dìng)《业务转让(ràng)协议》，受让北京高(gāo)华的所有业(yè)务。2022年5月，高(gāo)盛高华获(huò)证监会核发新增证券(quàn)经纪、证券投(tóu)资咨询、证券自(zì)营及代销金融产(chǎn)品业务的(de)业(yè)务许可。2023年2月，高盛(shèng)高华与北京高华完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛高(gāo)华表示，其(qí)将持续(xù)以资产配置为核心进行新产品和(hé)服务的研发工作，进一(yī)步赋能(néng)部(bù)门为在岸客户提供财富管理综(zōng)合解(jiě)决方案(àn)，丰富客户产品种类(lèi)选(xuǎn)择，开展境内私人财富管(guǎn)理平台未来战略规划，并进一步拓展境内产品平(píng)台。

　　与此同时(shí)，高盛高华将持续推进私(sī)募股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持续代销(xiāo)第三方金融产品(pǐn)并推进(jìn)跨境(jìng)投(tóu)资新产(chǎn)品的研发，为客户提供(gōng)直接(jiē)对(duì)接境外资本(běn)市(shì)场的机会。

　　另外，依托于外资(zī)股东打(dǎ)造私人财富管理业务，这在(zài)具备外资银行股东(dōng)背(bèi)景的券商(shāng)中(zhōng)较为多见。例(lì)如，汇丰前海证(zhèng)券表(biǎo)示，其于2022年4月(yuè)正式(shì)成立私人财富管理部，负责公(gōng)司高净值个(gè)人客户综合(hé)财富(fù)管理业务的运作。私人财富管理部以(yǐ)汇丰(fēng)前海证券为平台，依(yī)托汇(huì)丰环球私人银行，致力(lì)为高净值和超高净值客户及其家(jiā)族提供专业、多元(yuán)及定制化的资(zī)产配(pèi)置服务，为客户实(shí)现其(qí)投(tóu)资目标。

　　瑞(ruì)银(yín)证券则另辟蹊径，推出家族信(xìn)托资讯(xùn)业(yè)务(wù)，与(yǔ)4家国内头(tóu)部信(xìn)托公司达成(chéng)战(zhàn)略合作。同(tóng)时，瑞银(yín)证券在(zài)2022年重(zhòng)启深(shēn)圳(zhèn)分公司财富管理业(yè)务，依托国(guó)家(jiā)对粤港澳(ào)大湾区的(de)新政(zhèng)举措，致(zhì)力于发展财富管理大湾区业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其(qí)财(cái)富管理部(bù)秉持着(zhe)为客(kè)户进行全方位(wèi)资产配置(zhì)和满足客户(hù)全生命周(zhōu)期财富管(guǎn)理的(de)理念，进(jìn)一步完善投资解决方案和(hé)财富规划方面的业务，一方面积极扩充现有架上策略，精(jīng)选上架多支产品为客户在同(tóng)一策略下提供(gōng)差异化选择及(jí)多元化的投资方(fāng)案。

　　外资券(quàn)商队(duì)伍不断扩大(dà)

　　随着中国资本市场对外开放(fàng)的力(lì)度不断加大(dà)，各外资金融(róng)机构加速了在境内设立(lì)控(kòng)股券商的进程。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批准设立，公(gōng)司注(zhù)册(cè)地为(wèi)北(běi)京市，注册资本为人民币10.5亿元，业(yè)务(wù)范围包(bāo)括证券经纪(jì)、证券自营、证(zhèng)券(quàn)承销、证券资(zī)产管理(lǐ)（限于从事资产证券化业务）。

　　值得关注的是，渣打(dǎ)证券是首家新设的外商独资(zī)证券(quàn)公(gōng)司。就(jiù)监管批复信息来(lái)看，渣打证(zhèng)券由渣(zhā)打(dǎ)银行（香(xiāng)港(gǎng)）有(yǒu)限公司(sī)全(quán)资设立，出资额(é)10.5亿元人(rén)民(mín)币(bì)。

　　算上渣打证券在内，目前国内的外(wài)资控股(gǔ)券商数量已达到10家(jiā)。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均(jūn)为外商独(dú)资(zī)券(quàn)商。从数(shù)量上来看，外资(zī)控股券商已成为市场上不容忽视的(de)“新(xīn)势力”。

　　此外，目前(qián)还有数(shù)家外资券商的设(shè)立申(shēn)请静(jìng)待审(shěn)批。截至(zhì)5月(yuè)5日，花旗证券(quàn)、法巴证券、日兴证券、青岛意(yì)才证(zhèng)券等多家外(wài)资券商的设立申请仍处(chù)于证监会审批阶(jiē)段(duàn)。其中(zhōng)，法巴证(zhèng)券和青(qīng)岛意才证券已获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易会(huì)满等先(xiān)后在京会见美国桥水基金、法国东方汇理、日本大和证券、英国(guó)汇丰、加(jiā)拿大宏利(lì)金融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联(lián)保险、意大(dà)利联(lián)合圣保(bǎo)罗银(yín)行、美国景顺和高(gāo)盛等国(guó)际金融机构(gòu)负责人。

　　来访的(de)国际金融机构负责人普遍(biàn)表示，此(cǐ)次来华亲身感受(shòu)到(dào)中(zhōng)国经济(jì)的强大韧性、潜力和(hé)活力(lì)，坚定看好中(zhōng)国经济和中国(guó)资本(běn)市场(chǎng)发展前景。近(jìn)年来中国资本市场(chǎng)对外开放稳(wěn)步推进(j蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗ìn)，为国际金融机构和全(quán)球投资者带来了实实(shí)在在(zài)的机遇。各(gè)金融机构(gòu)高度重视(shì)中国市场，将继续(xù)与(yǔ)中(zhōng)国(guó)深化合作，积极(jí)拓展(zhǎn)在华业务和投资(zī)，期待实现互利共赢。

　　面对(duì)来自外资券商(shāng)的市场竞争，国内(nèi)券(quàn)商也纷纷感受(shòu)到了挑(tiāo)战和机遇。例(lì)如(rú)，华西证(zhèng)券即(jí)在2022年年(nián)报中表示，外资机构来华展业便利度不(bù)断提升，经营范围和监管要求实现国民待遇，外(wài)资券商、资产(chǎn)管理机构等加速布局，全(quán)力抢(qiǎng)滩中国证券市场，对本土证券公司既带(dài)来了国际金融机构(gòu)全(quán)面(miàn)参与中国(guó)资(zī)本市(shì)场竞(jìng)争所形成的冲击，也带来了通过与国际金(jīn)融机(jī)构直接合作促(cù)进业务发展、提升(shēng)管理水(shuǐ)平的机(jī)遇。

　　西部证券也表示，当前证(zhèng)券行业集中度稳(wěn)中有升，头部券商竞争优势更趋明显，业务(wù)多元化发展趋(qū)势初步(bù)形成，金融科技(jì)对行业发展理(lǐ)念的变(biàn)革(gé)和重塑不断(duàn)深(shēn)化，外资券商(shāng)市场(chǎng)冲(chōng)击将逐(zhú)渐(jiàn)显(xiǎn)现，证(zhèng)券行业竞争(zhēng)新格局正加速(sù)演(yǎn)变。

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