近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外(wài)资基(jī)金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学(xué)、鼎(dǐng)龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由>送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)和施(shī)罗德(dé)国际精选中国(guó)机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道(dào)：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术(shù)自(zì)主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气(qì)候变(biàn)化的(de)影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来(lái)越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车基(jī)础设施(shī)最(zuì)完(wán)善的国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国(guó)平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正(zhèng)在在各(gè)自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池(chí)和(hé)电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续占据市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较去(qù)年(nián)同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它(tā)个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向资金净(jìng)流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力(lì)电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额(é)是领先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一(yī)致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判断也可能(néng)是错(cuò)的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池(chí)技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测(cè)、招商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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