总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的启(qǐ)动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足(zú)投资(zī)者多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响，同时(shí)为科创板市场投(tóu)资带来中长期资金，增强市(shì)场的(de)关(guān)注度(dù)和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多(duō)层次资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科(kē)技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中(zhōng)心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服(fú)务(wù)实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应的风险(酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能(néng)发(fā)挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于(yú)科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交(jiā酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗o)所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，多举措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完(wán)善(shàn)制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场风(fēng)险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适(shì)当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等(děng)一系列风(fēng)控安(ān)排，保障了(le)期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨(zhǎng)跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防(fáng)控和(hé)市场监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场(chǎng)各方扎实(shí)做(zuò)好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的(de)基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易(yì)。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一(yī)位(wèi)公募(mù)投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司和(hé)投资风格，科(kē)酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗创50ETF期权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产(chǎn)品，目(mù)前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的(de)的可(kě)能性(xìng)较大(dà)，管理规模和(hé)产品(pǐn)流(liú)动(dòng)性都具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投(tóu)资人(rén)士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析，相关(guān)合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波(bō)动率(lǜ)投(tóu)资(zī)等，在投资(zī)层(céng)面的(de)配套策略也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高(gāo)，进(jìn)而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风险管理工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中(zhōng)长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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