财(cái)联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了(le)。”有基(jī)金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季(jì)报(bào)的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资(z大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗ī)者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新(xīn)能源形成了(le)“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗x;'>大使相当于什么级别的干部 大使的级别是部级吗(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产业(yè)趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基(jī)金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示(shì)不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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