近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉度(dù)在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规(guī)则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券(quàn)代(dài)持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度(dù)不(bù)同的现(xiàn)券(quàn)交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行(xíng)已(yǐ)被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会(huì)网站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司(sī)案(àn)件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通报的(de)数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文(wén)件约(yuē)定开展余额(é)包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务过(guò)程(chéng)中，务必牢(láo)固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机(jī)构，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策(cè)监管(guǎn)专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融(róng)放里面睡觉是什么样的感觉，放在里面睡觉是一种怎样的感觉报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会(huì)将(jiāng)继续(xù)贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也(yě)需(xū)要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序责任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生态。

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