踩上AI风口(kǒu)的三六(liù)零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市场质(zhì)疑成(chéng)为减持铺路。但与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股价和市值相(xiāng)比，公司的(de)基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市后最差年(nián)报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零(líng)同时发布(bù)了2023年一季(jì)报，实(shí)现营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅(guō)，不少(shǎo)网友担(dān)心(xīn)公(gōng)司下(xià)周一股价走势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东(dōng)数达到近33万，而截至去年(nián)底为20万不(bù)到，也就是股价(jià)暴涨的(de)一季度股东户数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同(tóng)时(shí)曝光了其(qí)重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财(cái)务数据，后(hòu)者录得(dé)133亿(yì)的营(yíng)业收入，净利润则巨(jù)亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资(zī)损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示(shì)，截(jié)至报告(gào)期末(mò)，公司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业务板(bǎn)块有三(sān)个出现(xiàn)不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江(jiāng)山(shān)的互(hù)联网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实(shí)现归属于上市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳(nà)斯(sī)达(dá)克私(sī)有化退市回A后(hòu)首(shǒu)次(cì)亏损。

　　回顾过往(wǎng)财(cái)报(bào)，2017年到(dào)2022年(nián)六个年度，三六零营业收(shōu)入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营(yíng)业(yè)收(shōu)入从徘徊(huái)到下滑。净利(lì)润(rùn)的表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑(chēng)到60亿元(yuán)外，其他(tā)年份均在30亿(yì)元(yuán)附近徘徊(huái)，但到了2021年(nián)净利润直(zhí)接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　无可厚非是什么意思>

　　一季度大(dà)增(zēng)13万(wàn)股东

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三(sān)六零进(jìn)入2023无可厚非是什么意思年突(tū)然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因(yīn)三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认为在训练(liàn)AI大(dà)模(mó)型(xíng)上有(yǒu)天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场(chǎng)合、通(tōng)过不同(tóng)渠道表达对(duì)大模(mó)型的看好(hǎo)，传递(dì)公司的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价(jià)2月7号(hào)涨停，此后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如(rú)果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到(dào)了218％，市值(zhí)一度从400多亿(yì)飙(biāo)涨到近1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市值(zhí)。尽管(guǎn)近期(qī)股价有所(suǒ)回调，公司股价(jià)年(nián)内涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三(sān)六零年(nián)报和一季报出炉(lú)后(hòu)，股吧直(zhí)接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴(bào)涨，三六零的投资者人数大幅(fú)增加。截至到(dào)去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保持(chí)基本不(bù)变，但(dàn)到了今年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌(yǒng)入相(xiāng)反，一季度以股(gǔ)权投资机(jī)构为代表的十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十(shí)大(dà)股东名单(dān)显示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金管(guǎn)理有限公司(sī)-北(běi)京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银(yín)川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大(dà)股东(dōng)合计减持(chí)超(chāo)约8500万股，即(jí)便按(àn)一季度均(jūn)价计套现金额也在10亿(yì)元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三(sān)六零(líng)的(de)2022年财(cái)报(bào)，也首次(cì)把其投资企业(yè)、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车去年(nián)财务数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公(gōng)告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽(qì)车(chē)营收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年(nián)哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而(ér)三年累计(jì)亏损已经(jīng)超过(guò)百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资权。具体来(lái)看(kàn)，三六(liù)零全资(zī)子公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持有(yǒu)的(de)对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的出资权(quán)转让给两家(jiā)有限合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估值为282亿元(yuán)。放弃(qì)上述(shù)增资权后，三六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称(chēng)，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽车各股东方签署有关协议，以支(zhī)持(chí)哪吒(zhā)汽车(chē)股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对外投资进展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽车股(gǔ)改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年(nián)多(duō)一点哪吒汽(qì)车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否(fǒu)进一(yī)步下调不得(dé)而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车(chē)的亏(kuī)损，三(sān)六零持有股权的(de)账(zhàng)面(miàn)值出现较大(dà)投(tóu)资损失。2022年公司(sī)的(de)投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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