大家好，简单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了(le)今年(nián)一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混合外(wài)，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的操作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色(sè)估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠(kào)配(pèi)置(zhì)获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新(xīn)高。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步(bù)加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量(liàng)业(yè)绩的改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋(qū)势(shì)，进入(rù)盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部(bù)亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要(yào)还是(shì)因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些(shù)基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本(běn)市(shì)场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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