北交所(suǒ)开市至(zhì)今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北交所步(bù)伐不断推进，除(chú)了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)基金(jīn)、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交(jiāo)所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数(shù)推(tuī)出，北交(jiāo)所(suǒ)活(huó)跃度抬(tái)升，部(bù)分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加较低的估值(zhí)水平，公(gōng)募基(jī)金(jīn)等专业投资(zī)者(zhě)积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北(běi)交(jiāo)所的意愿也在增加。从长期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投(tóu)资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军和科(kē)技、制(zhì)造等(děng)行业，长期投资价(jià)值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)5月(yuè)13日(rì)，今(jīn)年以来累计有申万菱(líng)信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱(qū)动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多(duō)只次(cì)新基(jī)金公告可投资于北京(jīng)证券交易(yì)所上市股(gǔ)票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等(děng)多家基金公(gōng)司也(yě)发(fā)布公告(gào)称，北交所上市(shì)股(gǔ)票是(shì)国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控(kòng)制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合基(jī)金合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可投资北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之(zhī)所以密集公告(gào)可(kě)投北交所，一方面表明专业(yè)投资(zī)机构(gòu)敏锐地发现了(le)北交所相关股(gǔ)票潜(qián)在(zài)的投(tóu)资机会，开始加大(dà)布(bù)局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市(shì)公司是除(chú)沪(hù)深两市以外国内最(zuì)优质(zhì)公(gōng)司的代表(biǎo)，许多(duō)标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和(hé)持股(gǔ)总量的(de)角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北(běi)交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数(shù)量(liàng)、总(zǒng)体规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推(tuī)出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使(shǐ)得(dé)整个板(bǎn)块的成交变得更加活(huó)跃，同时(shí)，部分(fēn)公(gōng)司的良(liáng)好表现也使(shǐ)得(dé)越来越多投(tóu)资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的(de)配置意(yì)愿(yuàn)，主(zhǔ)要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及(jí)专(zhuān)精(jīng)特(tè)新领域的景气度。而近期(qī)北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交所较大规模公(gōng)司去年(nián)业绩(jì)涨势良(liáng)好，今年(nián)一季度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新(xīn)基金(jīn)在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随(suí)着后续市场流动(dòng)性的改善和创新型中小企业的(de)高速(sù)成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北(běi)交所市场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上(shàng)也存(cún)在差异，但未来会(huì)加(jiā)大(dà)对北交所市场的研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深(shēn)入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长赛道(dào)的公司(sī)估值(zhí)水平，在北(běi)交所中进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的(de)公(gōng)司(sī)进行(xíng)投(tóu)资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低(dī)中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关基金(jīn)也(yě)会积(jī)极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上(shàng)述投研(yán)人(rén)士也称，我们高度重视(shì)北交所投资(zī)机会，目前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一方面会根(gēn)据市场(chǎng)情况，择机(jī)发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股票为(wèi)主(zhǔ)要(yào)投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另(lìng)一方面，不(bù)排除(chú)将存量基金产品的(de)投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团队(duì)拓展对北交(jiāo)所(suǒ)股票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市(shì)值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基金持有北(běi)交所个股(gǔ)数量(liàng)82只(zhǐ)，达(dá)到(dào)历(lì)史最高水平；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个(gè)股(gǔ)市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回(huí)调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一(yī)度出现快速上涨(zhǎng)势头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一(yī)级半的市场，即投资阶(jiē)段(duàn)相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公(gōng)司而言又相(xiāng)对(duì)早期，可投资标(biāo)的规模(mó)也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度来说，这也意味着更大(dà)的成长空间和(hé)收益(yì)率(lǜ)预(yù)期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投(tóu)资(zī)层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我们(men)对于具(jù)体行(xíng)业(yè)没有明确(què)的(de)偏好，但是整体还是比较(jiào)看好(hǎo)细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注(zhù)度可(kě)能不高，但在其所属行业(yè)中拥(yōng)有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研(yán)发投入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于(yú)创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且由于市值(zhí)较(jiào)小(xiǎo)，可能(néng)反而拥有更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示，从中长期视(shì)角看，随着北(běi)交所交易制拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语(zhì)度的(de)不断完(wán)善、已上市企业(yè)的(de)投资价值不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断提升(shēng)，势必(bì)会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上(shàng)修(xiū)复的空间，当前配置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北(běi)交所整体估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基(jī拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语)金将(jiāng)重(zhòng)点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的(de)稀(xī)缺性(xìng)方面(miàn)，投资(zī)者可(kě)重点关(guān)注具有高成长性(xìng)、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链。更多(duō)的(de)阿尔(ěr)法收(shōu)益(yì)可能聚(jù)焦在科技(jì)和制(zhì)造(zào)两大(dà)赛道，包括(kuò)汽(qì)车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也称，北交所有一(yī)大批(pī)优秀的创(chuàng)新型中小企业，借(jiè)国家政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成长成(chéng)为(wèi)大(dà)型(xíng)企业(yè)，这个成长的过程会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因(yīn)此我们认为北交所具备(bèi)长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具体细分而(ér)言，我们(men)更加看(kàn)好电力(lì)设备、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等(děng)三(sān)个领域。”

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