芦(lú)哲 首(shǒu)席宏观经济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过三因素(sù)框架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升，更重要却被忽(hū)视(shì)的因素是青年人口(kǒu)和(hé)劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从分母端(duān)大幅推高青年(nián)失业(yè)率。假如今年3月分(fēn)母端的青年(nián)劳(láo)动(dòng)力与2020年(nián)持平，新增约132万青年失业人口只(zhǐ)能将失业(yè)率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的(de)下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率中枢(shū)。

　　·青年(nián)失业率的(de)三因素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率），据此(cǐ)可将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自(zì)失业增加，不(bù)要忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下降(jiàng)，也是抬高失业(yè)率的(de)重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动力(lì)却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人(rén)数632万人(rén)，比去年(nián)4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度来看，三(sān)分之二的(de)青年失业人员(yuán)接(jiē)受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化(huà)较大(dà)，呈现出(chū)从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特(tè)点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教(jiào)育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业，但是知识(shí)密集型行业的(de)青年失业情(qíng)况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏的(de)主力是知识密集程度较低的(de)餐饮、零售等服务业，而(ér)知(zhī)识密集程度较高的生产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结(jié)构的分化，带来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁(suì)就(jiù)业(yè)的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力对(duì)应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也(yě)在(zài)减速，新增(zēng)城(chéng)镇人口从十(shí)三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至(zhì)2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近(jìn)三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有三方面(miàn)原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万(wàn)；二是(shì)部分群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而退出(chū)劳动市(shì)场；三(sān)是就(jiù)业观念的变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失(shī)业人口(kǒu)的增加不能完全解爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解释青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至(zhì)632万(wàn)人(rén)的情(qíng)况下(xià)，对应青年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青(qīng)年失(shī)业(yè)率的(de)一部分(fēn)，另一(yī)部分则来自分母端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力(lì)减少，青年失业(yè)率上(shàng)升；②青年(nián)失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力(lì)均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青(qīng)年(nián)劳动力的下降可能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提(tí)示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的(de)三因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密(mì)度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济(jì)逐步复苏(sū)的(de)情况下，城镇调查失业率较去年同(tóng)期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率(lǜ)却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重(zhòng)点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效(xiào)应”如(rú)何推高青(qīng)年失业(yè)率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素(sù)框架(jià)

　　失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年失业率的主要是(shì)三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其中②③决定着(zhe)青年(nián)劳(láo)动力的(de)变化。这三个因素(sù)均(jūn)为城镇口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视(shì)。当我们(men)讨论失业率时(shí)，经常认为失业率上升一定是失业增加的(de)结果，这个判断对于全年龄(líng)段失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国的劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之(zhī)前一直(zhí)在上升，2015年(nián)后(hòu)略有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母(mǔ)的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年(nián)青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的0.1％，但青(qīng)年(nián)失业(yè)率却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间(jiān)从5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段劳动(dòng)力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的(de)分母基本不变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业率变动(dòng)的是失业人口数量（分子），但决定青(qīng)年失业率变动的却(què)是青年劳(láo)动力(lì)总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失(shī)业(yè)人员(yuán)缘于服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主(zhǔ)动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教(jiào)育(yù)

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数(shù)约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解读时，披露了当(dāng)前青年(nián)就业(yè)和失(shī)业人(rén)数的基本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体(tǐ)为在校学生(shēng)；参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与(yǔ)去年基本(běn)持平，今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业(yè)人员比去年(nián)同期多(duō)70万人(rén)左右，比2020年(nián)七普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年(nián)失(shī)业形(xíng)势好于去年同期(qī)。假设2022年以(yǐ)来青年(nián)劳(láo)动力(lì)总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青年失(shī)业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个(gè)点，但(dàn)从(cóng)新增青年失业人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量(liàng)来看(kàn)，今(jīn)年前四个(gè)月青年失业形(xíng)势要好(hǎo)于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看(kàn)，受夏季(jì)毕业(yè)影(yǐng)响，我国青年(nián)失业率(lǜ)一般(bān)在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达到峰值，8月开始(shǐ)逐步(bù)回落，预计(jì)5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失(shī)业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为，青年(nián)群体由于工作经验和技(jì)能相对(duì)不熟(shú)练，往往在企业裁员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度劳(láo)动(dòng)力调查数据，青(qīng)年失(shī)业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的(de)比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的(de)失业(yè)群体在16-24岁失(shī)业(yè)人口中占比59％，其他年龄群体中(zhōng)这(zhè)一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人(rén)群后，剩下的(de)青年失业人口中，第一(yī)大失(shī)业原因是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占2.6％。横向对(duì)比，裁员比(bǐ)例从高到低(dī)依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员(yuán)接受过大学教育(yù)。各年龄(líng)段失业人群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁(suì)失业人员中(zhōng)66.2％是(shì)接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育的，这一比(bǐ)例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人(rén)口的受(shòu)教育程(chéng)度也大(dà)致类似，青年人由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就(jiù)业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育(yù)的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　青年(nián)失业人口的行业与(yǔ)青年(nián)就业分布基本一致(zhì)。青年失业人口呈(chéng)现出行业聚(jù)集的特点(diǎn)，主要(yào)集中在5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和(hé)其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青(qīng)年失业人口的65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个(gè)行业(yè)也是青年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的(de)青年(nián)就业。从(cóng)行业来(lái)看，青年失业人口的(de)行业分(fēn)布(bù)是由就业(yè)分布决(jué)定的，吸纳就(jiù)业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘(jué)青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)来自何处之前(qián)，需要研(yán)究青年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高两(liǎng)个特点。

　　青年就(jiù)业从工农业大(dà)量流入(rù)服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造(zào)业(yè)和电热(rè)燃水的(de)生产供应业(yè)，这四个行(xíng)业是国(guó)民经(jīng)济分(fēn)类(lèi)的(de)农(nóng)业和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人(rén)口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林牧(mù)渔从11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸纳(nà)青年就业比例增加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就(jiù)业(yè)的(de)比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青年就(jiù)业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行(xíng)业(yè)就业人员的受(shòu)教育年限，来计算各行业的知(zhī)识密集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年(nián)限在14年以上，依次是(shì)：科学研究与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教育(爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和信息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他四个行业是过去十年青(qīng)年就(jiù)业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比例(lì)的增幅均居前列(liè)。如图(tú)10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青年就业(yè)比例变动(dòng)与行业平均受教育(yù)年限基(jī)本一致，即(jí)青(qīng)年就业从知识密集程度(dù)较低的(de)行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密(mì)集型行业(yè)的(de)青年失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业的青年失(shī)业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青年失业人数(shù)/青年失业(yè)总人数(shù)），除以各行业的青年就(jiù)业比例（该行业的青年就业人(rén)数/青年就业总人(rén)数），来作为各行业失业率的近似替(tì)代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青(qīng)年失业率大多高(gāo)于全年龄段失业(yè)率，如信息技术(shù)、教育、科研服(fú)务(wù)、公共管理(lǐ)等行业，体现在图(tú)11中，都位(wèi)于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的(de)原因(yīn)

　　一季(jì)度服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺口。分行业来(lái)看，批发零售(shòu)业(yè)缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三年均值，这三个(gè)行(xíng)业一季(jì)度复苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更高的房(fáng)地产(chǎn)业、租赁和商务服(fú)务(wù)业、信息(xī)技术(shù)服务(wù)业(yè)的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此从失业率(lǜ)的分子端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服务业就业(yè)复苏的(de)结构不均衡。一方(fāng)面，随(suí)着受教育水平的整体(tǐ)提高(gāo)，青年就业大量流向知(zhī)识密集型(xíng)服务业(yè)，如教育、信息技术(shù)等行业。另(lìng)一方(fāng)面，年初疫(yì)情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识密集程度较低的生(shēng)活性服务业(yè)，而知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度(dù)较高的(de)生产性服务业复(fù)苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构(gòu)分(fēn)化，带来(lái)的青(qīng)年失业人口和25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产(chǎn)、互联网、教(jiào)育[1]等(děng)行业的(de)一季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生(shēng)就业压力(lì)大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之(zhī)二接受过大(dà)学教育的青年失业人口而言，这些行(xíng)业的就(jiù)业吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母端是(shì)城镇青(qīng)年劳动力，主要(yào)由青年人口(kǒu)和劳动参与率决定(dìng)。2022年我国开(kāi)始(shǐ)步(bù)入人口(kǒu)负(fù)增长时代(dài)，城镇青(qīng)年劳(láo)动力(lì)可能将步入长(zhǎng)期下(xià)降通道，这(zhè)将从分母端推升青(qīng)年失(shī)业率，或成为疫情后(hòu)就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人(rén)口(kǒu)与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取(qǔ)决于城镇(zhèn)青年人(rén)口(kǒu)数量，而后者来(lái)自于(yú)两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部分增量(liàng)未来都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力(lì)对应的(de)出生(shēng)人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而(ér)前者正好是建国以来的(de)一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最(zuì)高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两(liǎng)个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国(guó)农村(cūn)向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值(zhí)约为2184万(wàn)人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随着疫(yì)情(qíng)影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难(nán)回到十三(sān)五期(qī)间超2000万的规模。当前我(wǒ)国(guó)城(chéng)镇化(huà)率已经达到65％以上，继(jì)续高速增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将(jiāng)呈现下(xià)降趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个特点，一(yī)是低于其(qí)他年龄段群体，大(dà)部分青(qīng)年在(zài)校，并未进入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现超预期(qī)下(xià)降。根据今年3月统计(jì)局(jú)披露的青年就(jiù)业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人(rén)口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和(hé)2020年(nián)两次人口普查时，青年劳(láo)动参(cān)与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，该(gāi)指标已经(jīng)下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要(yào)有三方(fāng)面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但(dàn)2019年末到(dào)2021年末，仅仅两年的(de)时间(jiān)里(lǐ)，该(gāi)年龄(líng)段的在(zài)校生增加了493万(wàn)，年(nián)均增长246.5万，远(yuǎn)远快(kuài)于此前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会(huì)回到劳动(dòng)市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计局(jú)曾在发布会(huì)指出当月“就(jiù)业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时(shí)，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。从(cóng)社会(huì)风气来(lái)看，对学(xué)历的推(tuī)崇导致本科毕业即进(jìn)入就业市场的年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将部分(fēn)青(qīng)年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延(yán)迟到(dào)25岁之(zhī)后，从(cóng)而导致16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业率的分母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　失业人(rén)口的增加不能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解(jiě)释当(dāng)前青年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一部分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国(guó)人口已经开(kāi)始(shǐ)负增长，未来(lái)青(qīng)年失业(yè)率的变动可能(néng)出(chū)现以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，但失(shī)业(yè)人口降(jiàng)幅不及(jí)劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为(wèi)，未来(lái)失(shī)业人口会(huì)随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要，这也是人口长周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说(shuō)明(míng)

　　青年失业率(lǜ)的(de)两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要点：一是调查失(shī)业(yè)率是城镇就业范围，并(bìng)非针对全(quán)部就业人(rén)口，不(bù)包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大(dà)约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的就业人口并未(wèi)包(bāo)含在(zài)内。因此(cǐ)，许多针对青(qīng)年失(shī)业率的讨论以全国青年(nián)人口数量为出发点，未区分人(rén)口总量与(yǔ)城乡结构的问(wèn)题，有失(shī)偏(piān)颇。本篇报告如无特别说明，各概念均(jūn)是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母(mǔ)不含没(méi)有劳动意愿的(de)劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳(láo)动(dòng)能力(lì)，参加或(huò)要求参加社会经济活(huó)动(dòng)的人员(yuán)。包(bāo)括(kuò)就业人(rén)员和失业人(rén)员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳(láo)动年龄(líng)人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来(lái)看，失业率来(lái)自全国月度(dù)劳动力调查。该项(xiàng)调查制度于2005年正式(shì)实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围为中(zhōng)国(guó)大陆(lù)的(de)城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力(lì)市场(chǎng)变化情况，建立了31个(gè)大(dà)城市(shì)月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正(zhèng)式(shì)在(zài)全国范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力调查样(yàng)本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之(zhī)一左右。全国每月(yuè)调(diào)查(chá)约(yuē)12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年(nián)度(dù)人口调查(chá)样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽(chōu)样调(diào)查(chá)样本比例为1％。而(ér)每10年一(yī)次的人口普查则在长表部分纳入就业(yè)调查，长表(biǎo)抽样比例是(shì)10％左右(yòu)，因而人口普查的(de)就业数据(jù)质(zhì)量更高(gāo)。

　　就业人员(yuán)总数会根(gēn)据普(pǔ)查数据进行修正，但结构数(shù)据仍(réng)会存在(zài)差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末(mò)全国(guó)就业(yè)人(rén)员(yuán)约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴将这一数据(jù)修(xiū)正为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右，误差约2100万人(rén)。但(dàn)结构数(shù)据的(de)差异仍(réng)然存在。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制(zhì)造业就(jiù)业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告发布机(jī)构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份(fèn)有限公司

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