一方面，供给能(néng)力较(jiào)强。在(zài)稳经济一揽子(zi)政策(cè)有力支持下，国内生产(chǎn)持续加快(kuài)恢复，物(wù)流畅(chàng)通保障(zhàng)到位(wèi)，特别是“菜篮子(zi)”、“米袋子”供给充足。另一方(fāng)面(miàn)，需(xū)求(qiú)恢复较慢。疫(yì)情伤(shāng)痕效应尚未消退，每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下消费意愿尤其是大宗消费需(xū)求回(huí)升需要时间(jiān)。一季度城镇储户问卷调(diào)查中(zhōng)倾(qīng)向于更多(duō)消费的居民占23.2％，仍然低于疫(yì)情前27％左(zuǒ)右的(de)水平。

　　此外，基数效(xiào)应(yīng)也有影响。去(qù)年3月国际(jì)油价暴涨(zhǎng)和国内鲜菜价(jià)格(gé)反季节(jié)上涨，也带来(lái)高基数扰动。 货币信贷较快增长(zhǎng)与物价回落并存，我(wǒ)们认(rèn)为本(běn)质上受时滞影响。稳健货币政策注重(zhòng)从供给(gěi)侧发力，去年以来支(zhī)持稳增长(zhǎng)力度持续加大，供给(gěi)端见效较快。但(dàn)实体(tǐ)经济生产、分配、流(liú)通(tōng)、消费等环节的效应传导有(yǒu)一个(gè)过(guò)程(chéng)，疫情反复扰动也使(shǐ)企(qǐ)业和居民(mín)信(xìn)心(xīn)偏弱，需(xū)求(qiú)端存有(yǒu)时滞。

　　邹澜表示，总体看金融(róng)数据领先于经济数据(jù)，实际上反映出供(gōng)需恢复不(bù)每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下匹配(pèi)的现(xiàn)状。

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