5月12日晚间，根据美国(guó)证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月31日的第一(yī)季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内管理(lǐ)超(chāo)千(qiān)亿元人民币(bì)的对冲基金(jīn)机构(gòu)，亦(yì)是内地少有的(de)进行(xíng)大手笔持有美股的买方机构之一，景林(lín)的(de)动向受到(dào)了市场广泛的(de)关注。

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　　千亿私募(mù)景(jǐng天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思)林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿(yì)美元(yuán)规模(mó)，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示(shì)，截止2023年一季(jì)度末，景林资(zī)产(chǎn)在美股(gǔ)市场持有34家上市(shì)公司的股票。其中，前十大持(chí)仓标的在总(zǒng)市值中(zhōng)的占比下(xià)降(jiàng)到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建(jiàn)仓(cāng)5只股(gǔ)票(piào)，分别为(wèi)英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一季度前五大(dà)卖出标的(de)包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持仓(cāng)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别为：拼多多(duō)、新(xīn)东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科。

　　景林美股(gǔ)头(tóu)号重仓股依(yī)旧是拼多(duō)多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓(cāng)了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景林连(lián)续(xù)三个(gè)季度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万(wàn)股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一(yī)次比一次猛(měng)。拼多多(duō)也不负众望，从(cóng)股价表(biǎo)现看，拼(pīn)多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头(tóu)在(zài)今年2月初便戛然(rán)而止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行(xíng)了(le)止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新(xīn)建(jiàn)仓(cāng)的英伟(wěi)达(dá)，空降前十大重仓(cāng)股(gǔ)第(dì)七位(wèi)，一(yī)口气买入32.53万股(gǔ)，一季(jì)度末持(chí)仓市(shì)值为(wèi)0.9亿(yì)元。截止至5月(yuè)12日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股(gǔ)，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季(jì)度(dù)，景(jǐng)林资产(chǎn)在(zài)美股的操(cāo)作中，最为亮眼的当属重点(diǎn)加仓教育(yù)股。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)今(jīn)年一季度末，景林(lín)资产持有新(xīn)东方430万股，环比去(qù)年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一(yī)跃(yuè)成为景(jǐng)林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林资产一(yī)季度还建仓(cāng)了(le)好未来，期末持(chí)股数量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教(jiào)育(yù)个股股价均处(chù)于震荡态势，并(bìng)无太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行(xíng)业来(lái)看，不同(tóng)年龄层的用户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还包括开(kāi)拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识(shí)、潜力(lì)挖掘、提升综合能(néng)力(lì)等。双(shuāng)减(jiǎn)政策推行(xíng)之(zhī)后，目前行业政策环境(jìng)趋于稳(wěn)定，但过程中很多(duō)公(gōng)司退出离开，使得行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从(cóng)行(xíng)业龙头公司本身来说，凭借(jiè)多年(nián)积(jī)累的口碑和公信力(lì)，品牌的(de)护城河依(yī)然(rán)很深。个别头(tóu)部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学(xué)等业务(wù)恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播(bō)电商业务等新业(yè)务成为新的增长驱动力。且(qiě)公司的利润和现金(jīn)流稳中转好，同时账上资金(jīn)充足，当时的估值(zhí)下(xià)有足(zú)够(gòu)的安全(quán)边际。在过去几个季度的财报中(zhōng)，我(wǒ)们看到(dào)了相关的积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是(shì)，高毅资产对于教(jiào)育领域(yù)也(yě)颇为看(kàn)好，但是标的选择(zé)似(shì)乎与景(jǐng)林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开资料显示，截(jié)至(zhì)今年(nián)一季(jì)度末，高毅资产持(chí)有新(xīn)东方24.4天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一(yī)季度高毅资产(chǎn)大(dà)举买(mǎi)入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思场投(tóu)机之风

　　自五一(yī)节过(guò)后(hòu)，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块(kuài)成为资金(jīn)炒(chǎo)作(zuò)AI的重点(diǎn)方(fāng)向(xiàng)，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块更是(shì)大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信息罗(luó)列，不(bù)构成(chéng)任(rèn)何投资建议(yì)）

　　此前连(lián)续24个(gè)交易日(rì)成交额超万亿元阶段(duàn)纪(jì)录，在(zài)本周遭(zāo)遇终结(jié)。周三时，市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)尚且(qiě)保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破(pò)万亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连续两(liǎng)日萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温，市(shì)场观(guān)点认(rèn)为(wèi)，主要原因是5月11日(rì)晚间发布的(de)金融(róng)数(shù)据(jù)大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿元(yuán)，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因(yīn)而与(yǔ)往年相比，今年(nián)4月信贷则是明显跌(diē)落，而今年4月信贷(dài)低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落再(zài)度(dù)成为信贷回(huí)落(luò)的(de)主要原因(yīn)。而(ér)企业(yè)中长期贷款继续(xù)保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落，4月(yuè)新增(zēng)社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据(jù)利率先下后上，并(bìng)不(bù)意味着贷款好转了，主要(yào)因(yīn)为今年国股行(xíng)NIM和营收压力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产，对(duì)分行(xíng)收票(piào)额度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收(shōu)了(le)很多票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月(yuè)上旬(xún)票据已经(jīng)快要接近零(líng)利率了，信贷再(zài)度(dù)出现深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的(de)贷款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景之下(xià)，市(shì)场要想好(hǎo)起来，必(bì)然要让大家看(kàn)到宽信用的(de)信号出现(xiàn)，而这可能还需要一(yī)定的时间。

　　当前市场存量(liàng)资(zī)金博弈的背(bèi)景不改(gǎi)，而两大主线人工(gōng)智能和中特估(gū)，今年已然(rán)累计不小(xiǎo)的(de)涨幅。中(zhōng)特估(gū)这边，本月还有多(duō)只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能这边，在未有增量(liàng)资(zī)金进(jìn)场的(de)情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈公募(mù)基(jī)金经理的难(nán)处，在业(yè)绩(jì)和投资信仰之间无(wú)法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之风大(dà)盛，认为当(dāng)下市场交(jiāo)易(yì)机制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总一(yī)个人的心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市(shì)场看(kàn)着红红火火，但很多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金(jīn)经理(lǐ)更(gèng)是有苦难(nán)言，市(shì)场上(shàng)大热的人工智(zhì)能，游资炒(chǎo)作的“星辰大(dà)海”，根本不符合他们的机构(gòu)审美。直白点说，市场根本就是绕着(zhe)公募持(chí)仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家(jiā)都是有苦难言.......

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