金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使(shǐ)得日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股市(shì)爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味(wèi)道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩(kuò)大了对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社(shè)，感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解并暗示将进一(yī)步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断增持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非常容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不(bù)错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率风(fēng)险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑(hēi)石(shí)集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在(zài)日(rì)本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本(běn)还(hái)蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金(jīn)融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)，日本股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地缘(yu感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解án)政治(zhì)的(de)变化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的(de)大(dà)背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到了(le)被低(dī)估的(de)日(rì)本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确(què)被低估了(le)。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计(jì)净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日本监管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近十年(nián)一(yī)遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答(dá)案吧。

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