金融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股市竟然(rán)奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

学生党如何自W，如何自我安抚>

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外(wài)任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲(fēi)特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一(yī)步投资日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时(shí)点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月初(chū)巴(bā)菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的决定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某些情况下(xià)也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部(bù)分(fēn)原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本一(yī)举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时(shí)期，黑石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市(shì)一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子(zi)也有所保(bǎo)留(liú)。站在事后马后炮的(de)角度看(kàn)，对股市拥有独特理解(jiě)的(de)巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格局(jú)巨(jù)变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上(shàng)的重要(yào)变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备(bèi)投资开始进入(rù)加学生党如何自W，如何自我安抚速(sù)期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的(de)大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在(zài)等(děng)待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机(jī)爆(bào)发，日本(běn)股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩(jì)证明自己的确(què)被(bèi)低(dī)估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本(běn)面发(fā)生(shēng)的变(biàn)化，日本监管层的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切将由时(shí)间给(gěi)出答(dá)案(àn)吧。

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