五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴(bào)即(jí)将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管(guǎn)了第一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是美(měi)国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们多(duō)次(cì)强调，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共和(hé)银行(xíng)又倒(dào)下(xià)了(le)。随(suí)着经济的衰退，银行(xíng)的(de)资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升，银行(xíng)的经营将持续恶化(huà)，新一轮(lún)银(yín)行(xíng)业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务上限问(wèn)题(tí)再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次(cì)提高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的(de)债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大(dà)幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万(wàn)亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否决(jué)众议(yì)院(yuàn)议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共(gòng)和党人(rén)必须在(zài)没(méi)有任何要求(qiú)和(hé)条件的情况(kuàng)下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务(wù)上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长耶伦当(dāng)地(dì)时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他(tā)高级议员(yuán)，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发(fā)生债务违约(yuē)，这(zhè)将是美国(guó)历史上的首(shǒu)次债务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生(shēng)产(chǎn)总(zǒng)值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球(qiú)越滚越大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿下去(qù)。但(dàn)当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美(měi)元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了(le)。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自(zì)2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第(dì)一季度韩(hán)国(guó)出三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其(qí)中，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济(jì)数据可能(néng)比(bǐ)任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本(běn)质(zhì)是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱(qián)的时候扩大(dà)支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候(hòu)要缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出(chū)又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背(bèi)景下(xià)，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌(diē)，违约率就将激增，债务(wù)危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿美(měi)元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年(nián)。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普指数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大(dà)幅回落(luò)，反弹(dàn)大概(gài)率已经结束了(le)。从(cóng)月线来看，标普指数是大级别(bié)的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低(dī)，预示(shì)见顶(dǐng)的可能性已经非常大(dà)。欧(ōu)股目(mù)前仍处(chù)于高位，这(zhè)一(yī)次(cì)见(jiàn)顶很(hěn)可(kě)能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数(shù)来(lái)看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终极目(mù)标则是(shì)将跌至2008年的(de)低(dī)点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头(tóu)而(ér)言(yán)，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该(gāi)爆发的，但(dàn)由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水(shuǐ)是三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级一剂(jì)毒药，迟到的危机(jī)将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将是对(duì)全球的一(yī)次暴力去杠杆(gān)，将重建世(shì)界(jiè)经济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说(shuō)的(de)金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活(huó)在被质疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽(suī)然多年以来(lái)，金融(róng)危机一(yī)直没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出(chū)现的(de)时候，最终却发(fā)现它还是没有(yǒu)来(lái)，总是在希(xī)望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论如何(hé)，我一直(zhí)都相信超越08年的(de)世纪金融危机(jī)一定会爆(bào)发(fā)，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时(shí)刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于永(yǒng)不言弃(qì)，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们(men)都会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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