财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基金公司(sī)人(rén)士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出粤西是指什么地方版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益(yì)市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只粤西是指什么地方基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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