财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概(gài)率是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公(gōng)司(sī)年报一(yī)季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场(ch金允智致命之旅演的谁ǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面金允智致命之旅演的谁预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特(tè)估的(de)政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的(de)整体观点(diǎn)是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和(hé)消费恢复相(xiāng)对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 金允智致命之旅演的谁