因(yīn)市(shì)场需求减少(shǎo)，正(zhèng)在(zài)持续发力的存储(chǔ)芯片巨(jù)头兆易(yì)创新(xīn)（603986），一季度归母净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而(ér)从(cóng)2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季(jì)度(dù)，蔡(cài)嵩松掌(zhǎng)管的诺安(ān)成长混合基金，已累计(jì)减持该公(gōng)司股(gǔ)票约603万(wàn)股，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在(zài)2022年四(sì)季度小幅(fú)减持(chí)44.8万股(gǔ)。不过，实际控制(zhì)人朱(zhū)一明的一致行动(dòng)人香港(gǎng)赢富得有(yǒu)限公司，将减(jiǎn)持不超过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易(yì)创新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度(dù)净利突降78％

　　兆(zhào)易创新(xīn)4月27日披露的2023年(nián)一(yī)季报显(xiǎn)示，公司(sī)一季度归母净(jìng)利润1.5亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)78.13％，其主要原因是芯(xīn)片(piàn)产品市场需(xū)求减少，公(gōng)司营业收入同比下降(jiàng)，毛利率下降，导致毛利润同比减少。

　　当(dāng)日同时(shí)发布的(de)2022年年报显示(shì)，公司2022年营业(yè)收入81.3亿元，同(tóng)比(bǐ)减少(shǎo)4.47％。

　　其中(zhōng)，存(cún)储器业(yè)务收入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年度(dù)减少11.46％；传感器(qì)业务收入减(jiǎn)少(shǎo)约1.11亿元，较 2021年(nián)度减少20.35％；微控制器业(yè)务增加约(yuē)3.73亿(yì)元，较(jiào)2021年(nián)度增加约15.19％。

　　存储器业务(wù)、传感器业务收入减少主要是受(shòu)消费(fèi)市场需求(qiú)疲软影响(xiǎng)，而微控制(zhì)器业务收入增加得(dé)益于(yú)公司多元化产品布局，其来自工(gōng)业、网通(tōng)领域的收入增加弥补了(le)消费领(lǐng)域的收入下滑，并带动微(wēi)控制器(qì)业务(wù)收入增长(zhǎng)。

　　在净利(lì)润方(fāng)面，2022年兆易创新为20.53亿元(yuán)，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面(miàn)的影响，一方(fāng)面，财务(wù)费(fèi)用减少(shǎo)约(yuē)2.22亿元，主(zhǔ)要是美元(yuán)兑人民币汇率上(shàng)升(shēng)，汇兑收益(yì)增加。另一方面，收入减少，毛(máo)利同比减少(shǎo)约0.86亿(yì)元；销(xiāo)售(shòu)费用、管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)用(yòng)和研发(fā)费用同比增加(jiā)约1.73亿元，主(zhǔ)要是(shì)人工、折(zhé)旧摊销等(děng)费用的增加(jiā)；资产减值损失同比增加(jiā)约(yuē)2.18亿元，其中(zhōng)存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减值同比(bǐ)增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市(shì)场上，从2022年四季(jì)度至(zhì)2023年一季(jì)度，蔡(cài)嵩(sōng)松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持(chí)约603万(wàn)股(gǔ)，混沌投资(zī)老(lǎo)板葛卫东则仅在2022年四季(jì)度小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆(zhào)易(yì)创新(xīn)同日还(hái)公告，实际(jì)控制人朱一明的一致(zhì)行动人(rén)香港赢富作家许地山简介，许地山简介资料(fù)得有限公司，拟自(zì)披露该减(jiǎn)持计划公告(gào)日起15个交易(yì)日后的6个(gè)月内(nèi)，采取(qǔ)集(jí)中竞(jìng)价交易方(fāng)式，减(jiǎn)持不(bù)超过1190.5万股股份(fèn)，约占公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有(yǒu)三块，分别是存储芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感器(qì)，其(qí)中，存储芯片(piàn)占比约(yuē)为59％。

　　在存储器方(fāng)面，兆易创新的(de)产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市(shì)占率(lǜ)排名全球第三，竞(jìng)争对手主要有(yǒu)旺宏、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内供应商包(bāo)括(kuò)铠侠、华邦电子、旺宏电子等企(qǐ)业占据(jù)了较高的市场份(fèn)额。兆易创新(xīn)通过差异化(huà)产品需(xū)求(qiú)切入该细分领域市场，以实现(xiàn)局部应用(yòng)领先。如(rú)小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒、数(shù)据(jù)卡、网通产品、通讯设备等消(xiāo)费(fèi)类产品(pǐn)，公司在技术、产品(pǐn)以(yǐ)及市场应(yīng)用方(fāng)面都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域(yù)至(zhì)汽(qì)车市场。

　　在DRAM领域(yù)，目(mù)前全球存储(chǔ)器产(chǎn)业处于高度垄(lǒng)断，主要(yào)的DRAM厂商包括韩国(guó)的三星电子、SK海力士和(hé)美国的(de)美(měi)光科技，占据(jù)全球90％以上的市场(chǎng)份(fèn)额，排名其后的多为中国台湾地区的企业。兆易创新(xīn)主要通过其(qí)兄弟(dì)公司长(zhǎng)鑫(xīn)存储参(cān)与竞争，从趋势来看，其产业技术开(kāi)始(shǐ)起(qǐ)步发(fā)展，但占比依旧很低。

　　根据(jù)世界半导体贸(mào)易(yì)统计(jì)组织（WSTS）的数(shù)据，2022年(nián)全球(qiú)半导(dǎo)体市场规模(mó)为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增(zēng)幅相(xiāng)比显著放缓，而2023年全(quán)球半(bàn)导体(tǐ)市场的销售(shòu)额预计则将(jiāng)小幅下滑(huá)到5566亿(yì)美元。

　　在存储市场(chǎng)，CFM闪存市场数据显示，2022年(nián)全球存储市场规模为1391.87亿美元，同比(bǐ)下(xià)跌15％，结束连(lián)续两(liǎng)年的双位数增长，其中DRAM市场(chǎng)规模(mó)为790.61亿美(měi)元(yuán)，同比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基金减仓(cāng)

　　兆易创新是基金重(zhòng)仓股(gǔ)，截至一(yī)季末，多家基(jī)金公(gōng)司旗下被动和(hé)主动型基金(jīn)持有该股。

　　从前(qián)十大流通股(gǔ)东变化看，一季度银河创新成长和蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安成长是持有(yǒu)该(gāi)股最多的主(zhǔ)动偏(piān)股(gǔ)基(jī)金，不(bù)过，两只基(jī)金均(jūn)在一季度减持了兆(zhào)易创新，其中诺安成长(zhǎng)减持近272万(wàn)股，减(jiǎn)持比例超25％。

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