金融界(jiè)4月28日(rì)消息 为规范开(kāi)展内地与香港利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作相关业务，保护境内外投资者(zhě)合法权益，维护利率互换市场秩序，中国人(rén)民银(yín)行制定了《内地与香港利(lì)率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合作管(guǎn)理暂行办法》，现(xiàn)予以公布，自2023年4月(yuè)28日起施(shī)行。

　　中国人民银(yín)行有(yǒu)关部门(mén)负责人表(biǎo)示(shì)，未来中国人(rén)民(mín)银行将(jiāng)根据(jù)市场发展情况，适时增加投(tóu)资品(pǐn)种，调(diào)整交易(yì)和清(qīng)算(suàn)额度(dù)，优(yōu)化交易(yì)清(qīng)算安排(pái)，为(wèi)境外投(tóu)资者提(tí)供更加(jiā)便利(lì)高效(xiào)的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具。另(lìng)外，两地监管当局将(jiāng)结(jié)合各方(fāng)面情况(kuàng)，在风险可控、对等互(hù)利的原则下，适时研(yán)究扩(kuò)展(zhǎn)至“南(nán)向互(hù)换通”。

　　以(yǐ)下为中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行有关部门负责(zé)人就《内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》答记者问

　　一、符合中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)要(yào)求的(de)境外(wài)投资(zī)者包括(kuò)哪(nǎ)些？

　　答(dá)：符合《中国(guó)人民银(yín)行关于境外(wài)央行、国际(jì)金融组织(zhī)、主权财富基金运用(yòng)人民币(bì)投资银行间市场有关事(shì)宜的通知》（银发(fā)〔2015〕220号(hào)）、《中国人民银行关(guān)于进一步做好(hǎo)境外(wài)机构投资者投资(zī)银(yín)行(xíng)间债券市场有(yǒu)关事宜的公告》（中国人民银行公(gōng)告(gào)〔2016〕第(dì)3号）和(hé)《内地与(yǔ)香港债券市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》（中国(guó)人(rén)民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求、完成银行间债券市场准入备案(àn)的境(jìng)外投资者(zhě)等，可根据《内地与(yǔ)香港利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通(tōng)合作管理暂行办法(fǎ)》（以下简(jiǎn)称《办法》）相关规定参与“北向(xiàng)互(hù)换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内外投资者可(kě)以签署的协议范围是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外(wài)投资者(zhě)开(kāi)展“北(běi)向互换通(tōng)”交(jiāo)易前可以与交易对手方(fāng)签署经中国人民银(yín)行认可的(de)衍生(shēng)品(pǐn)主协议或(huò)其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执行协议（CDEA协议）等(děng)衍生品(pǐn)协(xié)议(yì)。境(jìng)内投(tóu)资(zī)者应当(dāng)将(jiāng)是否签署协议、签署(shǔ)协(xié)议类(lèi)型等事项向中国外汇(huì)交易中心备案。目(mù)前，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会正在(zài)研(yán)究制定“互换通(tōng)”衍生(shēng)品协议，待其正式发布后(hòu)也可(kě)供境(jìng)内外投资(zī)者选(xuǎn)择签(qiān)署(shǔ)。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投资范围是(shì)什么？

　　答：“北(běi)向互换通(tōng)”境外投资(zī)者现阶段可(kě)在银行(xíng)间市(shì)场开展符合集中清算(suàn)要(yào)求的(de)人(rén)民币(bì)利率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中认可的境外(wài)电子(zi)交(jiāo)易平台、境内电子交易(yì)平台包括哪些？境(jìng)外投(tóu)资(zī)者的对手(shǒu)方(fāng)、交(jiāo)易模式有哪些(xiē)要(yào)求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下受认可(kě)的(de)境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市场需求加(jiā)入其他(tā)受认可的(de)电子交易(yì)平台，受认可的境内电子(zi)交易平台为中国外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心。

　　为(wèi)便利境(jìng)外(wài)投资(zī)者开展人民币利率互换交易(yì)，“北向互换通(tōng)”参照“债券通”相关安排，由境内(nèi)投资者（即“互换通”报价商）与境外(wài)投资者(zhě)进行交易，“互(hù)换通”报价商名单可在中国外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心网站上(shàng)查询。

　　“北向互换通(tōng)”交易在境(jìng)内电子交(jiāo)易(yì)平台(tái)达成，交易一经达成即视为交(jiāo)易已确认(rèn)。境外投资者可通过中(zhōng)国人民银行认(rèn)可的境外电子交易平(píng)台与境内电子交易平台的连接，向境内(nèi)电子交易平台发送交易指令，与“互换(huàn)通”报价商达(dá)成交易。

　　五(wǔ)、中国人民银行(xíng)认可(kě)的境内清算机构(gòu)和香港证(zhèng)监会(huì)认可的境外清(qīng)算(suàn)机构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前(qián)，中国人民银行认可的境内清算机构(gòu)为银行间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所），香港证监会认(rèn)可的境外清算机构为香港交易所旗(qí)下香港(gǎng)场外结算(suàn)有限公(gōng)司（以下简称场外结算(suàn)公司(sī)）。

　　六、境(jìng)外投资者开(kāi)展集中清(qīng)算(suàn)的主要流程是？

　　答：境(jìng)外投资者(zhě)需要(yào)申请获得(dé)场外结(jié)算公司清算(suàn)会员资格或作为清算客户(hù)委托(tuō)场外结算公司(sī)综合清算会员(yuán)代理清算，并(bìng)与场外结算公司综(zōng)合清算(suàn)会(huì)员(yuán)签(qiān)订客户清算协议。交易达成(chéng)后，境内外清算机构对交易进行(xíng)风控检(jiǎn)查，对于符合集中清(qīng)算要求(qiú)的交易(yì)及时纳入(rù)集中清算(suàn)。境外机构(gòu)通过场外结算公(gōng)司或其(qí)综合(hé)清(qīng)算会员完成保证金及(jí)资金(jīn)结(jié)算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外清(qīng)算机(jī)构如(rú)何进行(xíng)衍生(shēng)品交易的合约替代？

　　妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释答：合约(yuē)替代是(shì)指清算(suàn)机构作(zuò)为中(zhōng)央对手方针对(duì)已成(chéng)交(jiāo)的交(jiāo)易充当买方的卖方和卖方(fāng)的(de)买方的一(yī)种法律安排，并据此(cǐ)与买方和卖方建(jiàn)立(lì)两(liǎng)个新(xīn)合约，以清(qīng)偿买卖(mài)双(shuāng)方之间的初始(shǐ)债务(wù)。“北向互换通”业(yè)务中，境外与境内参与者(zhě)达成(chéng)的交易在经过上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司的集中清算审核后，上海清(qīng)算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公司于当日(rì)将(jiāng)交(jiāo)易进行合约(yuē)替(tì)代(dài)，进入集中(zhōng)清算(suàn)，生成为三个独立(lì)的新合约，分别为境外参(cān)与者与场外(wài)结算公司(sī)、场外结算公司(sī)与上海(hǎi)清算(suàn)所、上海清算所与(yǔ)境(jìng)内参与者之间的合(hé)约。境外与境内参与(yǔ)者之间(jiān)将不再存在合同关系。对于未(wèi)纳入集(jí)中清算的交易，依照(zhào)成交双方约定的处置方式(shì)进(jìn)行(xíng)处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流(liú)动如何管理(lǐ)？

　　答(dá)：在(zài)“互换通”业务场景下(xià)，上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)之间的跨境资金结算主(zhǔ)要通过人民币跨境支付系统办理。同时，场外结算公司(sī)可(kě)在境(jìng)内银行开立(lì)人民币基本存款账户和人民币“互换通”结(jié)算专用(yòng)存款(kuǎn)账户（NRA账户），作为极(jí)端情况(kuàng)下应急结算安排。NRA账户(hù)收支范围(wéi)包(bāo)括：“互换通”交(jiāo)易结算资金、因“互(hù)换通(tōng)”交易(yì)结算需(xū)要在(zài)应(yīng)急(jí)情(qíng)况(kuàng)下所融(róng)入资金(jīn)的(de)本(běn)息(xī)和费用以及符合中国人民银行规定的其他收入支(zhī)出等。

　　此(cǐ)外，作(zuò)为“互换通(tōng)”业(yè)务风(fēng)控方案的(de)一部分，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司将针对双(shuāng)方清算(suàn)所(suǒ)之间的风(fēng)险敞(chǎng)口(kǒu)建立“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向“互换通”资源池(chí)缴纳担保品，该资源池独立于(yú)每一中央对(duì)手方从各自清(qīng)算参与者收(shōu)取和(hé)追缴的保证金、清算(suàn)基金之外，不用于任(rèn)何会员机构(gòu)的违约损失(shī)分(fēn)摊。上海清算所向资(zī)源池缴纳的资金存放在(zài)以场外结算公司名义于境外开立(lì)的“互换(huàn)通”专用(yòng)账户，场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司(sī)向资源池缴(jiǎo)纳(nà)的资金存放在(zài)以上海清(qīng)算(suàn)所名义于境内开立的(de)“互换通”专用人民币/外(wài)币账(zhàng)户(hù)，相关账户内资金(jīn)可豁免跨(kuà)境债权债务登记及额(é)度(dù)管理要求。场(chǎng)外结算公(gōng)司与上海清(qīng)算所每(měi)日基于双方清算所之间的风险敞口(kǒu)计算“互换通”资源池要求(qiú)，并(bìng)通过(guò)境内外(wài)存(cún)管(guǎn)银行办(bàn)理人民币或外币资(zī)金的跨境划转。

　　有汇报责任的机构(gòu)应当及时履(lǚ)行报送(sòng)义务。上海清(qīng)算所和境内资源(yuán)池存管(guǎn)银行应(yīng)当向人民币跨境(jìng)收付信息管理系统（RCPMIS）报送(sòng)跨境人民币收支信息；被撤(chè)销(xiāo)的交易如涉及双边结算(suàn)补偿(cháng)金(jīn)的，相关境(jìng)内(nèi)结算银行应当进行跨境人民币收支(zhī)信(xìn)息报送。上海清算所、境内投资者等相(xiāng)关主(zhǔ)体应当按照规定履行国际收支统计(jì)申报义务，原则上“互换通”交(jiāo)易和资源池业务由(yóu)上(shàng)海清算所集(jí)中进(jìn)行国际收支统计申(shēn)报，补偿金(jīn)等不经由(yóu)上海清算所清(qīng)算的交易或资金收付，由(yóu)境(jìng)内投资者(zhě)等相关(guān)主(zhǔ)体(tǐ)进行国际收支统(tǒng)计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实(shí)行额度管理(lǐ)？

　　答(dá)：为确保市场平稳运行，“北向互换通(tōng)”充(chōng)分考(kǎo)虑境(jìng)外(wài)投资者投资银行间债券市场的(de)情(qíng)况，初(chū)期全市场每日交易净限额(é)为200亿元人民币（即全部境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每(měi)日不超过200亿元人民币），清算限额为(wèi)40亿元人民币（即上海清算所与场外(wài)结算公(妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释gōng)司之(zhī)间净头(tóu)寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口上限为(wèi)40亿元人民(mín)币(bì)）。未来，可根据市场(chǎng)发展情(qíng)况适时调整额(é)度，并对(duì)外公布。

　　十、香港结算行应当遵(zūn)守的人(rén)民(mín)币购售业务相关(guān)规定具体(tǐ)包括哪些文件？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业(yè)务(wù)的相关(guān)文(wén)件主要(yào)包括(kuò)：《中国人民银行关于明确跨(kuà)境人(rén)民币(bì)业务相关问题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关(guān)于调整人民币购售业务管理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行(xíng)关于拓宽人民币购(gòu)售业务范围(wéi)的(de)通(tōng)知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民银行 国家外汇管理局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银(yín)行(xíng)办公厅(tīng)关于加强境外(wài)金融机构进入银行间外汇市(shì)场(chǎng)开展人民币购售(shòu)业务宏观审慎(shèn)管理有(yǒu)关事项的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关于(yú)完善人民币购售业务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民(mín)币购售业务境外参加行和境外(wài)清算(suàn)行进(jìn)入银行间外汇市(shì)场(chǎng)有关(guān)事项的(de)公告》（中汇交公(gōng)告(gào)〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘头寸时，沿用现有境外(wài)清算(suàn)行(xíng)和境(jìng)外参加行的(de)业务模式、产(chǎn)品种类和信(xìn)息报送等(děng)相关安排。根(gēn)据(jù)《办法(fǎ)》和人民币(bì)购售(shòu)业务管理规定，香港结算行在境内银行(xíng)间(jiān)外汇市场(chǎng)平盘头寸(cùn)时(shí)，应(yīng)当(dāng)确保(bǎo)与其相关的(de)境外(wài)投资者在本机构的资(zī)金兑换是基于“北向互换通(tōng)”的真(zhēn)实合(hé)理(lǐ)需求。

　　十一、如何(hé)理解“使用外汇参与交易的(de)，其(qí)交易到期或(huò)不(bù)再(zài)继(jì)续(xù)参与的，原则上应当(dāng)通过香港结算行(xíng)兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的(de)境外投资者通过“北向互换通”投资(zī)内地(dì)银行(xíng)间金融衍生品市场(chǎng)，使(shǐ)用外(wài)汇的境外投(tóu)资者可在香港结算行办理外汇资金(jīn)兑换，香港结算(suàn)行(xíng)由此所产生的头寸(cùn)可到境内银行间外汇市场(chǎng)平盘。初(chū)期，境(jìng)外(wài)投(tóu)资者可选择一家香港结算行办理业务。香(xiāng)港结(jié)算行(xíng)为境外(wài)投资者办理外汇资(zī)金兑换(huàn)时，应当做好真实性(xìng)审核相(xiāng)关工作，确保所兑换的资(zī)金用(yòng)于“北(běi)向互换通”交易。其交易(yì)到期(qī)所(suǒ)得的人民币资金，可继续(xù)投资，如用(yòng)于非“北向互(hù)换(huàn)通”投(tóu)资用途，应当通过香港(gǎng)结(jié)算行兑换为(wèi)外(wài)汇。

　　十(shí)二、“北向互(hù)换通”交(jiāo)易报告(gào)有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关金融(róng)市场基(jī)础设施应当向中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)认可的交易报告库报(bào)告“北向互换通(tōng)”交易(yì)相关(guān)数据(jù)。中国外汇(huì)交易(yì)中心是中国人(rén)民银行认可(kě)的“北(běi)向(xiàng)互换通”数据的交易报(bào)告库，在中(zhōng)国外汇交易中心达成的“北向互(hù)换(huàn)通”交易，境内外投资者(zhě)无(wú)需另行报告。此外，中国人民银行和相关监(jiān)管部门可(kě)以(yǐ)根据需(xū)要(yào)向基础设施(shī)调取与境外投资者投资活动相关的(de)数据。

　　十三(sān)、《办(bàn)法》发布后(hòu)，还会发布相关配(pèi)套业务(wù)细则(zé)吗(ma)？

　　答：配(pèi)合(hé)《办法》发(fā)布(bù)，境内电(diàn)子(zi)交易平台、境内(nèi)外清算机(jī)构将制订配套的业务(wù)规则等文件并(bìng)对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计(jì)划？

　　答：未来中国人民银行(xíng)将根(gēn)据市场发展情况，适时增(zēng)加投资品种，调整(zhěng)交易(yì)和清算额(é)度，优化交易清(qīng)算(suàn)安排，为境外(wài)投(tóu)资者提供更加(jiā)便利高(gāo)效的风(fēng)险管理工(gōng)具。另外，两地监(jiān)管当局将结合各方面(miàn)情况，在(zài)风险可控(kòng)、对等互利的原则下，适时(shí)研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释