大家(jiā)好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思ng>

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓基(jī)本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的(de)节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降(jiàng)低(dī)了(le)新能(néng) 源板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合(hé)调整取得(dé)了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被(bèi)市(shì)场(chǎng)一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市(shì)怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累(lèi)计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波(bō)明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低(dī)加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩(jì)披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资本开(kāi)支增(zēng)加、订单(dān)增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出(chū)现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代(dài)表本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。