金(jīn)融界5月11日消息 央行今日发(fā)布2023年(nián)4月份(fèn)金融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月(yuè)末低0.3个百分点(diǎn)，比上年(nián)同期高1.9个百(bǎi)分点(diǎn)。初(chū)步(bù)统计，2023年4月社(shè)会(huì)融资规模(mó)增量为(wèi)1.22万亿(yì)元，比(bǐ)上年同期多2729亿元。其中，对实体经济发放的(de)人(rén)民币贷款增加4431亿元，同(tóng)比(bǐ)多增729亿元；对实(shí)体经(jīng)济发放的外(wài)币贷款折合人民(mín)币减(jiǎn)少319亿元，同(tóng)比少减441亿(yì)元。

　　此外，4月份人民币(bì)存款减少4609亿元，同比多(duō)减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万(wàn)亿(yì)元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存(cún)款(kuǎn)增加5028亿元，非银行业金融(róng)机构存款增加2912亿元。4月(yuè)末，外(wài)币存(cún)款余额8819亿美元(yuán)，同(tóng)比下降11.6％。4月份外币存款减少296亿美(měi)元，同比少(shǎo)减192亿美元。

　　申(shēn)万宏(hóng)源速(sù)评认(rèn)为，M2同比回(huí)落(luò)，主因(yīn)居(jū)民存款13个月以(yǐ)来同比首次转为减少，但更(gèng)可能重(zhòng)回(huí)表(biǎo)外(wài)资产，而非用于(yú)消(xiāo)费，消费在二季(jì)度同样处于(yú)“N型”第二(èr)步中。4月M2同(tóng)比(bǐ)回落0.3个百(bǎi)分点至(zhì)12.4%，核心在(zài)于居民贷(dài)款13个月(yuè)以来首(shǒu)次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点(diǎ东隅已逝桑榆非晚是什么意思n)评如下(xià)：在经(jīng)历了一季度的(de)爆发(fā)式增长后，信贷在(zài)4月明显回落。从(cóng)结(jié)构(gòu)上(shàng)来看，居民部(bù)门(mén)再次“缩表(biǎo)”，不过企业(yè)中(zhōng)长期贷款有较强韧性。信(xìn)贷回落可(kě)能是(shì)因为(wèi)一季度(dù)透支了部分(fēn)银行信贷(dài)额(é)度和(hé)企业信贷(dài)需(xū)求，而且4月地产销售(shòu)也边际走弱。社融(róng)增速与上月持平，非标(biāo)融资持(chí)续(xù)好(hǎo)转(zhuǎn)。M2增速在高(gāo)基数下回落。

　　申万宏源申万宏源认(rèn)为，M2同比回(huí)落主因(yīn)居(jū)民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少(shǎo)，但更可能重回表外资产(chǎn)，而非用于消费，消费在二(èr)季度同(tóng)样处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于(yú)居民贷(dài)款13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。4月(yuè)M1同比回升(shēng)0.2个百(bǎi)分点至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要(yào)源于个人存款的流出(chū)而非企业活(huó)期存款大幅改善，和(hé)地(dì)产销售的再度转冷有(yǒu)关。

东隅已逝桑榆非晚是什么意思　　4月(yuè)份人民(mín)币存款大幅减少的问题，中信(xìn)证券认为是季节性波动。因(yīn)为银行倾向(xiàng)于让理财产品(pǐn)在季(jì)末到期，使资金回流成存款，以应对考(kǎo)核，然后(hòu)在(zài)下季(jì)初发行新(xīn)的(de)理财(cái)产品承接。因(yīn)此居民(mín)存款(kuǎn)在(zài)季末(mò)季(jì)初常(ch东隅已逝桑榆非晚是什么意思áng)出现波(bō)动。4月M1增速为(wèi)5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分点，或(huò)许反映了企业经营活跃度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)看法(fǎ)较为一致，招商宏观表示居民存(cún)款减少符合季节性规(guī)律。在本月数据中，居民端(duān)出现了新(xīn)增(zēng)存款(kuǎn)，新(xīn)增贷款同时收缩的情况。从历史规律(lǜ)来看，4月及7月一般(bān)是居民存款减(jiǎn)少的时点(diǎn)。以4月为例，今年(nián)1.2万亿(yì)居民存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少(shǎo)1.57万(wàn)亿）。目前无法从4月数据得出(chū)类似居民加速(sù)偿还房贷(dài)等结(jié)论。

　　对(duì)于(yú)居民存款的去向(xiàng)问题，申万(wàn)宏源分析(xī)认为4月居民存(cún)款减(jiǎn)少更(gèng)可能去向表外资产，而非消费领域。

　　对于(yú)4月的信贷结(jié)构问题，招商宏观表示在放缓的(de)信贷投放(fàng)中，结构特征依然明显。企业(yè)中长期贷(dài)款贡(gòng)献了新增信贷的绝大部(bù)分，居民端(duān)中(zhōng)长期信贷出现收缩(suō)。这种结构特(tè)征反映(yìng)了居民端(duān)在前期(qī)购房需求(qiú)脉冲式(shì)释(shì)放(fàng)后信心(xīn)仍然不(bù)足的情况。如果(guǒ)没有进一步(bù)的政策支撑，不排除居民端(duān)新增信贷量会持续维持在低位。

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