昨夜，据路透社最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)近(jìn)就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开支(zhī)方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成的不(bù)会是一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几个(gè)关(guān)键(jiàn)数字(zì)的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额(é)，包(bāo)括(kuò)军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美(měi)元支(zhī)出总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半(bàn)用(yòng)于国防，一些议员表示不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄罗斯(sī)副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月(yuè)来首次(cì)面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务是监控市场(chǎng)形势(shì)并及时作出反(fǎn)应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不(bù)是推(1dm等于多少cm 1dm等于多少mtuī)动油价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价(jià)格反映(yìng)了市场对全球宏(hóng)观经济形势的(de)评(píng)估。美国加息阻碍了油价(jià)进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的(de)最(zuì)新数(shù)据显示，交易(yì)员们完全押注(zhù)美(měi)联储会在6月或7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过(guò)25个(gè)基点(diǎn)，这(zhè)代表市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示(shì)消化(huà)了约14个基(jī)点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息(xī)25个基(jī)点的概(gài)率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市(shì)值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一(yī)步(bù)之遥，有望成为全球第(dì)九家市值突(tū)破1万(wàn)亿(yì)美(měi)元的(de)上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元(yuán)，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值(zhí)。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上最大(dà)单日(rì)市值增长规模，一日(rì)的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收益(yì)为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于(yú)市场预期的39亿(yì)美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未来(lái)，英(yīng)伟达预计(jì)第二(èr)财季(jì)营收(shōu)将(jiāng)达到(dào)110亿美元左右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极(jí)度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英伟达生产极(jí)度(dù)复杂的人工智能计算任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据(jù)主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适(shì)合AI训练和运行机器学(xué)习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下(xià)滑(huá)并创(chuàng)下(xià)近半年(nián)或半年多以来(lái)新低。截至(zhì)5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面，目前美国两党对(duì)于政府债务上限问(wèn)题(tí)仍没有达成一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而(ér)从美联(lián)储5月会议纪(jì)要来看，不能排(pái)除接下来继续(xù)加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附(fù)近，近期美(měi)元(yuán)指数走强对于(yú)大宗商品价格普遍形(xíng)成(chéng)一定(dìng)压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公(gōng)布的社融和(hé)固定资产投资(zī)等经济数据略(lüè)低于市场，市场担心(xīn)经济复(fù)苏的后(hòu)劲不足(zú)，也(yě)导致与国内经(jīng)济状况(kuàng)关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素(sù)。黄(huáng)科表(biǎo)示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的减(jiǎn)产动力(lì)。在(zài)行(xíng)业利润尚存、部分钢(gāng)厂(chǎng)复产(chǎn)的(de)情况下，本(běn)周钢联螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产(chǎn)不及(jí)预期以及原(yuán)料(liào)成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)等黑色系(xì)商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期(qī)现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个月来钢(gāng)材(cái)下游需求恢(huī)复距(jù)离此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年初(chū)以来市场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大(dà)。而(ér)在市场(chǎng)供需阶段性错配的(de)情况下(xià)，钢铁原(yuán)燃(rán)料进(jìn)口(kǒu)规模又出现明(míng)显增长，同时预期中(zhōng)的下半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市(shì)场(chǎng)面临的问题来(lái)看(kàn)，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货研究(jiū)院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方(fāng)面(miàn)的(de)问题：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见(jiàn)好(hǎo)转，但(dàn)今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内(nèi)政策(cè)利多有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交易(yì)未能如(rú)期出(chū)现，但国内市(shì)场利空在价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可(kě)能来自海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦转差，则板材供应压力会(h1dm等于多少cm 1dm等于多少muì)明显增加，产量也面临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的(de)政(zhèng)策不(bù)及预期(qī)后，国(guó)内下(xià)一个相对重要的政策时点可能在(zài)7月的半年(nián)度经济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底部的(de)确立(lì)需要黑色(sè)商品整体供(gōng)应(yīng)回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流矿(kuàng)发货(huò)均(jūn)出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下(xià)降并不明显(xiǎn)，负反馈还在持(chí)续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于后(hòu)期供(gōng)需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来看，在(zài)进(jìn)口煤(méi)冲击之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭(tàn)市(shì)场情绪(xù)较(jiào)为悲观(guān)，动(dòng)力(lì)煤价格(gé)有加速(sù)下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返(fǎn)的市(shì)场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色(sè)系商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌(diē)趋(qū)势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在期货(huò)价格大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回(huí)归2020年疫情(qíng)初期的价格(gé)区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期(qī)偏低、6月(yuè)份之后来自政策(cè)面和市场(chǎng)力(lì)量的供应(yīng)压减速度加快、稳经(jīng)济(jì)政策(cè)效果(guǒ)或将在下(xià)半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和以及国(guó)内(nèi)外价(jià)差有利(lì)于(yú)钢材出口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的(de)偏高水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因(yīn)此(cǐ)在后续进入减产期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并(bìng)带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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