投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益(yì)于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力(lì)的先进技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月(yuè)2日(rì)，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信(xìn)推(tuī)出了(le)英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数(shù)据(jù)来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金规(guī)模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在(zài)AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司(sī)今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众多(duō)美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商业模(mó)式(shì)的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来最有(yǒu)潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素(sù)影响(xiǎng)。商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别p>

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的(de)驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位(wèi)置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在(zài)投(tó商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别u)资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变(biàn)色(sè)，所(suǒ)以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业(yè)景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合(hé)适(shì)的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要(yào)做好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资金(jīn)全押一个(gè)赛(sài)道。

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