全(quán)球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿之字是什么结构的字，近字是什么结构美(měi)元（约合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多(duō)只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全(quán)权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很(hěn)小(xiǎo)的(de)一(yī)部分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期(qī)末持仓(cā之字是什么结构的字，近字是什么结构ng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持有多只消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗(liáo)领域的(de)强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大(dà)的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持了其特(tè)别看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能(néng)正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平(píng)高于经(jīng)济(jì)体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标水平，美国和其他西(xī)方(fāng)经(jīng)济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成(chéng)的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带(dài)来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出(ch之字是什么结构的字，近字是什么结构ū)水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益率的(de)预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和(hé)地区的政策(cè)制定者支持(chí)货(huò)币和信用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有明确声明(míng)加息(xī)将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符(fú)合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀(zhàng)的(de)举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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