公募基金一季(jì)报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金(jīn)管(guǎn)理规雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一(yī)季度均实(shí)现了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大(dà)的基(jī)金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模为5雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质62.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司(sī)。基(jī)本面价值投资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之(zhī)一(yī)在于可积(jī)累性。如(rú)果只(zhǐ)是针对某一(yī)次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要(yào)保障，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别(bié)是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步(bù)正常(cháng)化，居(jū)民消费信(xìn)心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公(gōng)布的社融(róng)和(hé)地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关(guān)注整(zhěng)个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多(duō)放在微观企业层(céng)面。可以看到很多(duō)公司在过去(qù)几(jǐ)年(nián)始终做正确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推动资(zī)本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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