金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部(bù)门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票(piào)的最大(dà)净买家，年(nián)初至今的(de)买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购了日(rì)本前(qián)五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其(qí)实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分(fēn)原因(yīn)是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花)克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民(mín)拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石(shí)集团(tuán)两(liǎng)年(nián)前在(zài)日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资(zī)对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融(róng)时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日(rì)本股市(shì)一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股(gǔ)东(dōng)大会上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也(yě)有所保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘政治(zhì)格局(jú)巨(笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花jù)变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日(rì)本(běn)在亚(yà)太(tài)格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到了(le)被低估的日(rì)本(běn)资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生(shēng)的变(biàn)化，日(rì)本监管层(céng)的(de)助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值(zhí)的(de)修复(fù)，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接(jiē)近十年(nián)一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将由时间(jiān)给出答(dá)案(àn)吧。

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