美东时间周三(sān)，美联储发布的(de)最新(xīn)会议纪要(yào)显示，美联(lián)储官员在本(běn)月的(de)会(huì)议(yì)上一(yī)致同意加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，但在是(shì)否有必(bì)要进(jìn)一(yī)步加息的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前(qián)的预期一(yī)致，那么(me)在(zài)这次会议之后可(kě)能(néng)没有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济(jì)增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消(xiāo)除(chú)进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策(cè)的(de)必要(yào)性。

　　其他(tā)部(bù)分与会者认为“在(zài)未(wèi)来的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会继续缓(嗤笑的意思huǎn)慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目(mù)前(qián)的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预(yù)期更(gèng)持久，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对(duì)经济(jì)活动的影(yǐng)响被(bèi)证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都(dōu)将支持正在进行的产品(pǐn)和劳动(dòng)力市(shì)场供需再平(píng)衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官(guān)员表示，通(tōng)胀和经济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十(shí)次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世纪(jì)80年代以来最激(jī)进的政(zhèng)策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全(quán)球经济(jì)前景的不确定性和近期银行业(yè)的压(yā)力(lì)，官员们透露未来(lái)的决(jué)策(cè)将转向更加(jiā)依(yī)赖(lài)数据的方式。但麻(má)烦(fán)在于，变(biàn)数太多了，无数(shù)变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策(cè)的程(chéng)度表示(shì)不确定(dìng)，在(zài)这次(cì)利率决议之后，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保留(嗤笑的意思liú)加(jiā)息的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要(yào)传达降息(xī)的可(kě)能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月(yuè)会议上决定继续调(diào)高利率或是维持利率不变(biàn)都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到有明(míng)确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是(shì)本(běn)轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美(měi)联储极有可(kě)能在(zài)年底前降息25个(gè)基点。这(zhè)种预期是(shì)基于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近美(měi)联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲击(jī)市场的银行业危机(jī)，美联(lián)储(chǔ)官员们对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以确保金融体系有足(zú)够(gòu)的流动性(xìng)来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行业(yè)压力导致的(de)信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流(liú)在3月底(dǐ)和(hé)4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银行的(de)股(gǔ)价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了(le)对(duì)盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业压力再次加(jiā)剧的可能性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联储会议(yì)纪要中最突出的主题(tí)是(shì)，围绕(rào)地区性(xìng)银行业危机带来的(de)信贷(dài)紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多(嗤笑的意思duō)的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务(wù)上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高(gāo)度关注(zhù)的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融体(tǐ)系和(hé)整体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了(le)美国国债市(shì)场有(yǒu)序运作的(de)重要性，或(huò)强(qiáng)调了(le)有关(guān)当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性。一(yī)些与(yǔ)会(huì)者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以(yǐ)及微观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定(dìng)风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国(guó)白宫(gōng)和国(guó)会谈判代表(biǎo)继(jì)续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她(tā)的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政府是(shì)否会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的不(bù)确定性而言，美(měi)联储会(huì)议(yì)纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的(de)背景下美联储(chǔ)会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立场，因(yīn)此该(gāi)行现(xiàn)在(zài)可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违(wéi)约的(de)“X日”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处于持续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有(yǒu)一(yī)点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共(gòng)和党这边要求白(bái)宫(gōng)接受10年(nián)的开支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是(shì)否有可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成协议(yì)其实(shí)可(kě)以非常快，但民主党需要意(yì)识到(dào)他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周(zhōu)三发(fā)布的数据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较(jiào)之前(qián)一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后的(de)英伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平(píng)台和大型科技(jì)公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务(wù)实现创(chuàng)纪(jì)录的(de)42.8亿(yì)美(měi)元营(yíng)收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟(wěi)达对二季度的(de)营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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