本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下(xià)挫，截(jié)至(zhì)21日下午(wǔ)收盘(pán)，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货主(zhǔ)力合六朝是指哪六朝约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期货日(rì)报(bào)记(jì)者(zhě)注意(yì)到，本(běn)周后几个(gè)交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期货一直处(chù)于下跌的(de)态势，本周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美(měi)元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿石(shí)研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接(jiē)原因(yīn)源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低(dī)迷，市场对(duì)“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利润被进一步压缩，本(běn)周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下(xià)游需求走弱(ruò)开始对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的(de)5-9价差已扩大(dà)至历史同期(qī)最(zuì)高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的刚性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合(hé)约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击(jī)，黑色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导(dǎo)致钢(gāng)材需求复苏乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期货高级分析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场对于国内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出(chū)现连续下(xià)跌(diē)。

　　基本面(miàn)方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港(gǎng)压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总量(liàng)矛盾不明显。港(gǎng)口库存本(běn)周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明显(xiǎn)低于历史平均(jūn)水平，低库(kù)存有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为常态，对(duì)补库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进(jìn)入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量(liàng)也(yě)同比增加，到港压力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应(yīng)将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续(xù)提产空间(jiān)有限，开(kāi)始(shǐ)面临减产压力(lì)，铁矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下(xià)半年这一趋势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估值有中(zhōng)长期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风等因素(sù)影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口库(kù)存维持(chí)下降态势(shì)，不过由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策调控力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé六朝是指哪六朝)注(zhù)意的(de)是，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研(yán)247家钢厂的(de)数据显示(shì)，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国(guó)45个港(gǎng)口(kǒu)进(jìn)口铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存(cún)总(zǒng)量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端(duān)支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库(kù)存按需(xū)补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值(zhí)水平(píng)偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国清认为，近期(qī)市场(chǎng)振荡调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相对六朝是指哪六朝谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修范围(wéi)扩大(dà)，高需求对(duì)铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现(xiàn)缩量(liàng)，五一(yī)节前钢(gāng)厂低库(kù)存补库对价格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高(gāo)布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后(hòu)市，何建辉(huī)认为，目(mù)前终端需求尚未有太(tài)大起(qǐ)色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整(zhěng)体依然(rán)承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放(fàng)，下行(xíng)节(jié)奏将会放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧。拉长时(shí)间(jiān)周期看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需(xū)边(biān)际上仍有(yǒu)改善，整体(tǐ)矛盾并不是太(tài)突出(chū)，价格(gé)波(bō)动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也(yě)意味着(zhe)，以内需为(wèi)主的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位(wèi)置不宜过分悲观(guān)。预计市场整体以(yǐ)区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力度。

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