近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被要(yào)求(qiú)自(zì)律调查的(de)大行。今菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗(jīn)年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管(guǎn)力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并(bìng)购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度(dù)在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官网发(fā)布信息，针对(duì)中(zhōng)国(guó)进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执行(xíng)不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和(hé)自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来(lái)看，被(bèi)通报的原因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件(jiàn)约定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包(bāo)销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资(zī)人(rén)的(de)正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响了发行(xíng)利(lì)率，对市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)造(zào)成了一(yī)定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与(yǔ)机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵(zūn)守相关(guān)监管规(guī)定和自(zì)律(lǜ)规(guī)则(zé)要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市(shì)场流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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