本轮(lún)新股中(zhōng)，有(yǒu)不少风口的企业，但基本(běn)面(miàn)都非常垃圾(jī)，虽(suī)然表面看看(kàn)似乎都有亮点(diǎn)，但仔细看看就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主(zhǔ)要从事半导体晶圆(yuán)生(shēng)产代工服务，为客户(hù)提供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立(lì)5年就成长为中国大陆收入(rù)第三大、12英寸(cùn)晶圆代(dài)工(gōng)产能第三大(dà)的纯晶(jīng)圆代(dài)工企业。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府根据集成电路产业发展规划(huà)及“芯屏器合”的产业发(fā)展战略(lüè)，拟引进国际知名(míng)企业合(hé)作设立晶圆代(dài)工厂，此后，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合(hé)集成已成(chéng)为(wèi)国内面板显示驱动芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前一直大(dà)幅亏损，22年依靠收(shōu)入和产品价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开始(shǐ)下游面板(bǎn)行业需求大(dà)幅下滑，公司(sī)选择了业绩(jì)最(zuì)好的时候上市，此后走下(xià)坡路(lù)是必(bì)然的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅下滑(huá)60％，产能大幅(fú)闲置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科为(wèi)龙(lóng)头(tóu)，强专科、小综合的(de)发展模式，形成(chéng)覆盖全国核心区域的医疗(liáo)服(fú)务网。服(fú)务病种涵盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外(wài)科、脊(jí)髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营医院里(lǐ)毛利(lì)率算比较低的那一档，未(wèi)来主要看扩(kuò)张，也(yě)要小心政策(cè)的影(yǐng)响，个(gè)人感觉比(bǐ)如几个国企(qǐ)医(yī)院（不论(lùn)是收入(rù)增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是(shì)一家拥有高精密狭缝式(shì)涂(tú)布模头产品(pǐn)的设计、研发和生(shēng)产及涂布技术产业(yè)化整体解决方案能力的高新(xīn)技(jì)术企业(yè)。高精密(mì)狭缝式涂(tú)布模头为(wèi)锂电池生(shēng)产涂布机的核心(xīn)部件，涂布是继(jì)制备(bèi)正负极浆料完成(chéng)后的下一道工序(xù)，是锂电池生产(chǎn)前段工序的核心环节，目的是将正负极浆料(liào)均匀(yún)地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼(màn)恩斯特产品广泛(fàn)应用于锂离子电(diàn)池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进一步，但行业基(jī)本(běn)见顶(dǐng)，下游需求大幅放缓，上(shàng)游(yóu)锂矿价格大幅(fú)下滑(huá)，且(qiě)公司只是生产过程中很小(跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗xiǎo)的一块市场，天花板非(fēi)常(cháng)低，公司未(wèi)来业绩压(yā)力(lì)巨大(dà)。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年(nián)3月，总部位于浙江绍兴，是一(yī)家(jiā)专(zhuān)注于功率、传感和传(chuán)输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代(dài)工(gōng)服务的制造商(shāng)。中芯集成(chéng)以晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)为起点，向(xiàng)下延(yán)伸(shēn)到模组封装，为国内外客(kè)户(hù)提供一站式代工(gōng)解(jiě)决方案，为功率、传感和传输(shū)等领(lǐng)域(yù)的半导体产品公司提供(gōng)完整生产制造平台，支(zhī)持客户研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆(yuán)代工企业，中(zhōng)芯国际关联企(qǐ)业，处(chù)于规(guī)模(mó)扩张(zhāng)阶段(duàn)，但(dàn)由于规模扩大太(tài)快，折(zhé)旧研(yán)发投入初(chū)期非常高(gāo)，因(yīn)此(cǐ)利润大幅亏损，好不(bù)容易(yì)快熬出头了(le)（资本(běn)支出高峰在22年结束），公司也预期(qī)23年(nián)底会(huì)转为盈利，但下游需(xū)求在(zài)23年大幅放缓，公司面对的(de)压力显然(rán)是(shì)要(yào)比那些已经规(guī)模化完成(chéng)有(yǒu)利(lì)润的公司大(dà)得(dé)多，且公司(sī)过(guò)于依赖中芯(xīn)国(guó)际，未来还有可能面(miàn)临同业竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及其滤饼的研发、生产及(jí)销(xiāo)售(shòu)，产(chǎn)品以(yǐ)中高端分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染(rǎn)色和印花(huā)，经分散染料印染加工的(de)化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛。其中部(bù)分终端应用品牌(pái)包括：安(ān)踏、李宁、阿(ā)迪(dí)达(dá)斯、耐克、优(yōu)衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年(nián)利润只有19年的一(yī)半都不(bù)到，下(xià)游服装(zhuāng)行业景气度也一般，不关(guān)注了(le)。

　　六(liù)、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于(yú)2003年，自设(shè)立以来，公(gōng)司主(zhǔ)营(yíng)业务一(yī)直聚(jù)焦于汽车行业营销与跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗后(hòu)市场服务领域，为客(kè)户提供相关软件产(chǎn)品(pǐn)及服务(wù)。2010年被用友网络(luò)收购后，公司继(jì)续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车(chē)行业的整车厂、经销(xiāo)商、服务(wù)站(zhàn)等客户，提供营销与后市(shì)场服务领域的(de)数(shù)智化解决方(fāng)案(àn)、云(yún)服务、软件及专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集团(tuán)旗(qí)下子公司分拆(chāi)上市，汽(qì)车(chē)软件服务，汽车(chē)数字化(huà)是趋(qū)势(shì)，且随着人均保有(yǒu)量的(de)增长，公司行业前景不算很(hěn)差，但(dàn)公司自(zì)身技术(shù)含量(liàng)较低，产品以车企营销系统为主(zhǔ)，基本没什么(me)研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要从事电力(lì)工程(chéng)技(jì)术服务及地理信息技(jì)术服务。电力工程技术服(fú)务占(zhàn)主营业(yè)务收(shōu)入(rù)比重超过80％，是(shì)公司主要收入(rù)和利润(rùn)来源(yuán)。电力工程技术服务主(zhǔ)要系为电网(wǎng)企业、工商(shāng)业企业电力(lì)相关工程提供规(guī)划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和(hé)地理信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是(shì)电力工(gōng)程(chéng)技术服务收入为主，比(bǐ)较(jiào)依赖内蒙(méng)和浙江(jiāng)地区的国(guó)家电网(wǎng)，本质上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高(gāo)，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为智能手(shǒu)机、物联网(wǎng)等领(lǐng)域(yù)提供射频前(qián)端的芯(xīn)片设计公司，主营业务(wù)为射频前端芯片及模组的研发、设计(jì)和销售。慧(huì)智(zhì)微(wēi)具备全套(tào)射频前端芯(xīn)片设计(jì)能(néng)力和集成化模组研发能力，技术体系以功率放大器（PA）的设计(jì)能力为(wèi)核(hé)心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计(jì)能力，产(chǎn)品系列覆(fù)盖(gài)的通(tōng)信频段(duàn)需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重跑单是什么意思啊 没发货扣跑单费合理吗耕频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段(duàn)等，可为客户提供无线(xiàn)通信(xìn)射频前(qián)端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下游主要(yào)是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅增长(zhǎng)，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛利率极低，远低(dī)于同行业公司(sī)，但(dàn)即(jí)便这样，估值(zhí)却一路(lù)上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参股(gǔ)（未(wèi)来(lái)解禁后都(dōu)会成为(wèi)抛售的(de)主力）。搞不(bù)懂这公司的(de)价(jià)值在哪(nǎ)里，但现(xiàn)在风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖(hú)是(shì)一家主要(yào)从事防空预警雷达研发、生产、销售(shòu)和(hé)服务的国家级(jí)高新(xīn)技术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主要(yào)包括雷(léi)达及(jí)配套装(zhuāng)备，重点供(gōng)应国内(nèi)军(jūn)方(fāng)客户和军(jūn)工集团。成(chéng)立至今，航(háng)天南湖已成为我(wǒ)国防空预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷(léi)达企(qǐ)业，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收(shōu)入增(zēng)长较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易占比越(yuè)来越(yuè)高(gāo)，对于这种客户不透明度(dù)极(jí)高的(de)军工企(qǐ)业，实在无法(fǎ)判断(duàn)未(wèi)来的价(jià)值(zhí)。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是一家互联网数(shù)字化虚拟商品综合服务提(tí)供商，主要为移(yí)动互联网相关场景客户提供(gōng)移动(dòng)互(hù)联网数字化虚拟商品聚合运(yùn)营、融合运营、分发运营等综(zōng)合(hé)运营服务，为(wèi)物联网相(xiāng)关(guān)场(chǎng)景提供物联网流量接入(rù)、硬件方(fāng)案、场景应用等综合解决方案及云终端解(jiě)决(jué)方案，并(bìng)根据客户需求(qiú)提供定制化的运营(yíng)支撑服务及技术服务(wù)。一(yī)家售卖移动流量、话(huà)费、爱优芒(máng)会员卡等数字化虚拟商品的综合型中间商，其主要盈(yíng)利(lì)模式是获(huò)得购销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总收入超(chāo)过9成。

　　流量中间商，互联网卖(mài)流(liú)量的公(gōng)司，主要是卖视频会员和其他通(tōng)用流量，业绩过去几年(nián)看(kàn)起来不(bù)错，但公司现(xiàn)金流越来越(yuè)差，且互联网流量已经见顶，大(dà)互联网公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上(shàng)市就(jiù)是业绩顶峰(fēng)。

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