近(jìn)期，多家险企(qǐ)获批增加注(zhù)册资本(běn)或发行资本(běn)补充债券。

　　为提高(gāo)偿付能力(lì)，近年来，多(duō)家险企以增资(zī)、发债的形式“补血(xuè)”。今年以来(lái)，已有7家险企增加注册资(zī)本(běn)获批(pī)，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿(yì)元(yuán)资本(běn)补充(chōng)债券。也就是说，共有12家(jiā)险企累(lèi)计“补血”343.29亿元。

　　整体看来(lái)，“补血”路上，增资(zī)和发债较多且(qiě)较为顺利(lì)的主要是大(dà)型公司，中小险企增资仍比较难，很多偿(cháng)付能力不达标的中小险企，资本金多年难以得到补充。

　　大型险企“补血”手笔大人(rén)保(bǎo)寿险获批发债120亿元

　　险企(qǐ)增(zēng)资、发债主要是(shì)为满足业务发展和偿付能力需要。

　　根据各公司官网(wǎng)以及监管披露信息来看，今年以(yǐ)来，已有7家险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿(yì)元。获批增资(zī)的险企多(duō)在(zài)去年发布公(gōng)告。其中，国(guó)寿财(cái)险增资最多，达90亿元，占总增资额的“半(bàn)壁江山(shān)”。

　　具(jù)体看来(lái)，爱心人寿(shòu)增资3.2亿元(yuán)，目前注(zhù)册资(zī)本达到20.2亿元；国寿财(cái)险增资(zī)90亿元，注册资(zī)本达到(dào)278亿元；阳光保(bǎo)险(xiǎn)增资11.5亿元，注册资(zī)本达(dá)到115.02亿元；太保产险增(zēng)资4.78亿元，注册资(zī)本(běn)达(dá)到199.48亿元；瑞(ruì)再企商保(bǎo)险(xiǎn)增资1.01亿(yì)元，注册资本达到(dào)7.7亿元；华贵人寿增资(zī)10亿元，注册资本(běn)达(dá)到20亿元；国(guó)宝人寿增资4.8亿(yì)元，注册(cè)资(zī)本达到(dào)19.8亿元。

　　公(gōng)开(kāi)信(xìn)息显(xiǎn)示，今年以来还有(yǒu)太平财险、国宝人寿、财信吉祥(xiáng)人(rén)寿等9家险企发布了增资公(gōng)告。

　　除增(zēng)资(zī)外，发(fā)行资本补充债券也是保险公司“补血(xuè)”的(de)方(fāng)式(shì)之(zhī)一。

　　今年以来，紫金财险、中华(huá)联(lián)合(hé)人寿、农银人寿、中再(zài)财(cái)险(xiǎn)、太保产险、中国人(rén)保获批(pī)在全(quán)国银(yín)行间债券(quàn)市场公开发行10年期(qī)可(kě)赎回资(zī)本(běn)补充债券，发行规模从6亿(yì)元至120亿(yì)元不等。其中，中国(guó)人保(bǎo)发行规模最(zuì)大，为不超过120亿元。

　　从目前一级市(shì)场发债情况(kuàng)来看，根据Wind数据统计，今年以来，5家险企发行(xíng)资本补充债(zhài)，规(guī)模达218亿元。利安(ān)人(rén)寿于3月10日发行10亿元资本补充债；太平再(zài)保险于3月(yuè)3日(rì)发行13亿元资本补充债(zhài)；农银人寿于3月(yuè)30日发(fā)行35亿(yì)元(yuán)资本补充(chōng)债(zhài)；中再产险于5月5日发行40亿元资本补充债；人保寿险于5月25日发行120亿元资本补充(chōng)债券。

　　中小险企“补(bǔ)血(xuè)”不易复星联合健(jiàn)康三(sān)次增(zēng)资失败

　　据公开信息显(xiǎn)示，近年(nián)来增资的企业中，中(zhōng)小(xiǎo)险企占大多数。

　　据中国保险行业协会(huì)官网披(pī)露信息以及国家金(jīn)融(róng)监督管(guǎn)理总(zǒng)局官网信息(xī)显示(shì)，2022年共有(yǒu)23家险企公布增(zēng)资计划，截至(zhì)目前已有19家公(gōng)司获(huò)批(pī)增(zēng)资，其中包含上述国寿财险、太保产险等大型险企还有太平科技保(bǎo)险(xiǎn)、安(ān)联资管、中意资管等公(gōng)司。而长城财富保险资管、都(dōu)邦财险、中银三星(xīng)人寿、复星保德信人寿4家公司的增资需求尚未被批(pī)复。

　　从实际情况来看，大型险企增资相对顺利且规模较高，中小险企增资并不容易。

　　有险企在增资(zī)时(shí)，股东(dōng)认缴(jiǎo)并不积极(jí)。都邦财险(xiǎn)曾披露，该公(gōng)司2022年5月17日召开临时股(gǔ)东大会(huì)审(shěn)议通过了有关都邦财险增(zēng)资扩股的议案，拟增资4亿元(yuán)。各增(zēng)资(zī)股(gǔ)东将以货币方式向公司投入资(zī)金。但根据都(dōu)邦财险发布公告显示，截(jié)至2022年5月(yuè)31日，尚(shàng)有1.1601亿股的认(rèn)购额度(dù)未由股东认购，将(jiāng)进入下一轮同比例(lì)增资(zī)。

　　有险(xiǎn)企多(duō)次(cì)尝试增资，至(zhì)今仍没有成功。自(zì)2018年开(kāi)始(shǐ)，复星联合健康此前(q50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润ián)曾作出(chū)三次增资(zī)计划(huà)，但(dàn)至(zhì)今仍未(wèi)成功(gōng)。今年5月(yuè)23日，复星联合健康再(zài)次对外(wài)公(gōng)布增资计划，拟增(zēng)发1.94亿(yì)股股份，公司注册资本金由5亿元增(zēng)加(jiā)至6.94亿(yì)元(yuán)。

　　此外(wài)，一些偿(cháng)付(fù)能(néng)力不(bù)达标的(de)险(xiǎn)企中，多家公司资本(běn)常(cháng)年得不到(dào)补(bǔ)充。

　　根据公(gōng)开信息显示，截至一季度末，最(zuì)近风险(xiǎn)综合评级为C类险(xiǎn)企的(de)有华汇(huì)人寿(shòu)、合(hé)众(zhòng)人寿(shòu)、幸福人寿、长(zhǎng)生(shēng)人寿(shòu)、渤(bó)海人(rén)寿、百年人寿、三峡人寿、华安财险(xiǎn)、安华(huá)农险(xiǎn)、渤海财险、富德财险(xiǎn)、前海(hǎi)财险、珠(zhū)峰财险；D类的险企为北大方正人寿、都(dōu)邦财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险企中(zhōng)，除(chú)渤海财险外，均未(wèi)获(huò)批增资。其中合众人寿(shòu)、长(zhǎng)生人寿、渤海人寿、百年人(rén)寿、富德财险(xiǎn)、安华(huá)农险(xiǎn)于2015年至2016年之间(jiān)获批增资。

　　为什么中(zhōng)小险(xiǎn)企增资相(xiāng)对困难？

　　对外经济(jì)贸(mào)易(yì)大(dà)学保险学院教(jiào)授王国军对“V观(guān)财报”表示，中(zhōng)小保(bǎo)险公司在市场竞争(zhēng)中不(bù)占优势，前景(jǐng)不明(míng)，投资回报(bào)期(qī)较(jiào)长，经常不被(bèi)投资人看好，所(suǒ)以存在增资难的问题。

　　面对(duì)增资(zī)难题(tí)，王国(guó)军表示，中小(xiǎo)险企应打造(zào)自己(jǐ)的核心竞争力，在某一个领域取得优势，成(chéng)为行业翘(qiào)楚，形成稳定的保费和利(lì)润(r50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润ùn)来源(yuán)。恶性循环是(shì)中(zhōng)小保(bǎo)险公司容易掉落的(de)陷阱，必(bì)须在恰当的时(shí)机找到独(dú)特的(de)业(yè)务模式，才能逐步走(zǒu)向良(liáng)性循环。中小险企(qǐ)保(bǎo)持偿付(fù)能力(lì)处于正常水(shuǐ)平其实并不(bù)是难事(shì)，不照抄大型保(bǎo)险公司的业务模式，不(bù)随波逐(zhú)流，不盲目扩张，提高(gāo)资金运作能力，稳扎稳打打造公司(sī)的(de)核心竞争力。

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