财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新(xīn)能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估(gū)和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来了基(jī)本(běn)面预期(qī)修复(fù)的改善，而(ér)通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估(gū)值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红(hóng)利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估(gū)与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当(dāng)前市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概念(niàn)板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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