五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全(quán)球市场并不平静，一场大(dà)风暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融(róng)保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银行业(yè)危机中第四(sì)家倒下的银(yín)行，同(tóng)时(shí)也是(shì)美国历(lì)史上第(dì)二(èr)大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银行又倒(dào)下了(le)。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减值(zhí)，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶(è)化(huà)，新一轮(lún)银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政(zhèng)府债(zhài)务规模(mó)将于19日触及31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政府(fǔ)债务上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年(nián)均(jūn)增长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在没(méi)有任何要(yào)求和条件的(de)情(qíng)况(kuàng)下(xià)打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限(xiàn)问题。两党在提高债务上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这将(jiāng)是美(měi)国历史上的(de)首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高(gāo)的一(yī)次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一(yī)直(zhí)在(zài)玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元霸权仍在，美(měi)国可(kě)以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下去。但当前(qián)美元(yuán)出(chū)现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏(xì)很可能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违(wéi)约(yuē)就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆(nì)差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自(zì)2008年(nián)全球金融危(wēi)机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年第一季度韩(hán)国出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连(lián)续第六个(gè)月下(xià)降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球(qiú)经济(jì)数据可能(néng)比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的(de)时候(hòu)要缩减支出又使得经(jīng)济下(xià)滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为(wèi)83万亿美(孙悟空真实存在过吗měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球(qiú)债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在(zài)5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大概率已经结(jié)束了。从月孙悟空真实存在过吗线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一(yī)轮(lún)C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这(zhè)将是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的(de)可能(néng)性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一次见顶很可能是(shì)历(lì)史性的大(dà)顶(dǐng)，未(wèi)来下跌(diē)空间巨大。此前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建议(yì)有权限的(de)投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克(kè)减产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度掉头(tóu)向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低(dī)点必(bì)将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指(zhǐ)数(shù)来看(kàn)，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则(zé)杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至(zhì)2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很久了，金融(róng)危(wēi)机(jī)本轮(lún)早就该(gāi)爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩(zhì)序(xù)。百年大(dà)变(biàn)局(jú)不是(shì)说(shuō)着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不出现？哪里有什(shén)么金融(róng)危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机(jī)一直没有出现，每(měi)当你认为它要(yào)出(chū)现的(de)时候，最终却(què)发现(xiàn)它还(hái)是没(méi)有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超越08年的(de)世纪(jì)金融(róng)危(wēi)机(jī)一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口的(de)冷风(fēng)，在放(fàng)手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间(jiān)它依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍(huǎng)然抬头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默(mò)，手握着(zhe)星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍(biàn)一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂(làn)，因(yīn孙悟空真实存在过吗)为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)花(huā)海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回不来(lái)，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真(zhēn)理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存(cún)在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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