海(hǎi)通策略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全(quán)A归母净利(lì)润累(lèi)计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tón我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日g)）为8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速持(chí)续下滑(huá)，利润向下游转移；中游制造(zào)盈利增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄，计算机(jī)和传媒表现(xiàn)亮眼；下(xià)游消费盈利改善幅度放缓，券商和保险盈利大(dà)增。 数字经济归母(mǔ)净利单季同比(bǐ)已经(jīng)开始回升(shēng)，AI和半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)盈利有待改(gǎi)善(shàn)，其中受益(yì)于国产替代的(de)半导体(tǐ)材料(liào)和半导(dǎo)体设备维持较高(gāo)增(zēng)速(sù)，其中设(shè)备(bèi)盈(yíng)利(lì)加速增(zēng)长；低碳(tàn)经济景气度高位回落，新型电网盈利增速持续提(tí)升，主(zhǔ)要受益于储能(néng)的快速发展(zhǎn)。

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