券商今年(nián)一季度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表(biǎo)现以及(jí)去(qù)年较低的基数，行(xíng)业业绩全(quán)面爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现集(jí)体大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日，又(yòu)有17家券商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数(shù)披露，券商(shāng)整体(tǐ)一季(jì)度表现较好，增速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之多(duō)，分(fēn)别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年(nián)一季度归(guī)母净(jìng)利排名，新(xīn)的十大(dà)分别是中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿(yì)元）。简单算(suàn)数平均计算，中信(xìn)证券(quàn)一(yī)季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀(xiù)表现给予了(le)正面(miàn)回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其中35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华西(xī)证券、中国(guó)银河盘一度(dù)涨停，二者(zhě)收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个(gè)交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母净(jìng)利同比增速(sù)为(wèi)正，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券商(shāng)及1家上市主体，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公(gōng)司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有(yǒu)2家，分别是长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的有4家，分别(bié)是山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到(dào)1倍的(de)有(yǒu)3家，分别是财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别(bié)是天风证券、华西证券、东北(běi)证券、西部(bù)证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)增速(sù)为负值，分别是(shì)东方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，报(bào)告期内(nèi)公司实现营业总(zǒng)收(shōu)入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券商的增速不如中(zhōng)小券(quàn)商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩(jì)表现同(tóng)样(yàng)具(jù)有可圈可点之处。

　　同(tóng)比(bǐ)增速超过五成的头(tóu)部券商(shāng)包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上市公司指南针(zhēn)在(zài)一季报中透(tòu)露(lù)，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利(lì)，一定(dìng)程度上(shàng)拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一倍以上(shàng)

　　一(yī)季度(dù)营收规模增(zēng)速方面，51家券商中44家(jiā)同比增(zēng)速为正、7家(jiā)增(zēng)速(sù)为负，同比(bǐ)增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年一季(jì)度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年同(tóng)期营收(shōu)不足(zú)亿(yì)元的(de)低基数有关，其(qí)今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年同(tóng)期营收(shōu)为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍(bèi)的有2家券商(shāng)，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的有10家(jiā)，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一(yī)季度营收同(tóng)比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下(xià)滑的券(quàn)商或上市主体(tǐ)分(fēn)别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商(shāng)分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券(quàn)营(yíng)收同(tóng)比增幅最(zuì)大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排(pái)名前十(shí)，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号十，招商证(zhèng)券一季度营收(shōu)增速(sù)为(wèi)28.74%；中信证券与中(zhōng)信建(jiàn)投营收增幅显著较(jiào)小(xiǎo)，同比增幅(fú)分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报(bào)高增

　　自营业(yè)务驱动行业(yè)业绩高增，这一观点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解读东方(fāng)证券一季报时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末(mò)金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增(zēng)长，市场回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入(rù)同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新(xīn)业务能力，看好公(gōng)司(sī)在政策放松预期下(xià)实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于(yú)国金证(zhèng)券的研报中称(chēng)，自营投(tóu)资成为影响国金证券业绩(jì)核(hé)心因素(sù)，一季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完成再融资后，公司金(jīn)融投(tóu)资规模稳步提(tí)升420亿(yì)元较(jiào)去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资(zī)成为影(yǐng)响券商(shāng)业绩的核心(xīn)，预期(qī)将在(zài)一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年重(zhòng)点关注差(chà)异化(huà)监(jiān)管的(de)措(cuò)施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业绩大幅(fú)修(xiū)复的一年，尤其是受(shòu)到自营业务(wù)冲击大(dà)的公司(sī)预(yù)期将在(zài)年内实现较大幅度的改善(shàn)。

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