金融(róng)界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚(shèn)至还(hái)在不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市(shì)几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华(huá)尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日(rì)元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次(cì)披(pī)露，其(qí)收夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁(shōu)购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本(běn)五大商社，并暗示将进(jìn)一步投(tóu)资日本股(gǔ)票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其(qí)实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能够(gòu)支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也(yě)能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次(cì)用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席(xí)苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本(běn)股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大(dà)会上解(jiě)释(shì)了抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新(xīn)的(de)地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁本(běn)的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时(shí)机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用业(yè)绩证明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时(shí)间里增(zēng)加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发(fā)生(shēng)的变化(huà)，日(rì)本监管(guǎn)层的助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力(lì)的改善和价(jià)值(zhí)的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日本可能(néng)正(zhèng)接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日(rì)本股市未来(lái)将走向(xiàng)何(hé)方，一(yī)切将由时间给出(chū)答(dá)案吧(ba)。

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