随(suí)着3月进(jìn)出口数据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其(qí)表现超(chāo)出(chū)市(shì)场预期(qī)。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师(shī)周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的(de)大量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部(bù)分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后直(zhí)接(jiē)进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程(chéng)度相对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂(chǎng)家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球市(shì)场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气(qì)、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致美(měi)国和土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场新增中国有几个党派，中国有几个党派组织南美(měi)和(hé)非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的(de)导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际能源(yuán)价格的(de)回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持(chí)增长态(tài)势(shì)，也(yě)确实超(chāo)出市场预期(qī)。

　　“3月份出(chū)口量在去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示(shì)出行(xíng)业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货分析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放(fàng)量，今年(nián)出口量能在(zài)去年(nián)高(gāo)基(jī)数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经(jīng)济的衰(shuāi)退预期或导致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外纯(chún)碱需(xū)求可(kě)能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期(qī)也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的(de)回归，国内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因可(kě)能是(shì)前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局(jú)很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度讲(jiǎng)可能(néng)还是(shì)优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难(nán)以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元(yu中国有几个党派，中国有几个党派组织án)/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外的(de)生产(chǎn)线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如(rú)果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能(néng)够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍(réng)是大(dà)方(fāng)向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进出口超预期(qī)变(biàn)化可能(néng)会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预(yù)计(jì)今年出口相对去年下降。“后(hòu)续(xù)海外(wài)碱到(dào)港量(liàng)增(zēng)加(jiā)，进口(kǒu)有继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出口贸易商顺差(c中国有几个党派，中国有几个党派组织hà)或重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预(yù)期是国(guó)内纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市(shì)场(chǎng)悲观预(yù)期或有(yǒu)所消退(tuì)，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需(xū)恢复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会相对明显。

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