市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准(见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金(jīn)入市(shì)，也能(néng)更好地服(fú)务于科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发(fā)挥好(hǎo)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实体经(jīng)济质效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科(kē)创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发展意义(yì)重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为(w见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语èi)完善(shàn)科(kē)创板配套(tào)产品体(tǐ)系(xì)、提升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后(hòu)，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期(qī)非货(huò)ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居(jū)第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波(bō)动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不(bù)断(duàn)扩张，风险管理需求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将会给(gěi)投资者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时，能够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力(lì)去(qù)关(guān)注标(biāo)的对应上市公司(sī)的投资(zī)价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的(de)增量资金，更好地(dì)服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。截至目前(qián)，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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