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做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄(huáng)金现货价格本(běn)周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创(chuàng)历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首饰品牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏基自去年(nián)10月(yuè)低点以(yǐ)来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引(yǐn)来众多投资者的目光。国(guó)泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据(jù)行业(yè)数据，1-2月(yuè)同期(qī)高基(jī)数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐(zhú)步(bù)进入Q2同期(qī)低基数，金银(yín)珠(zhū)宝类(lèi)2023年(nián)3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期(qī)提振长期(qī)需求，存货增(zēng)值提振毛利(lì)率，C端(duān)消费者黄金投资保值(zhí)需求及加盟商补货需求有望释(shì)放(fàng)；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚庆需求(qiú)显著回补，同店(diàn)开店(diàn)有望(wàng)匹配释放，长三角地区(qū)表(biǎo)现尤其(qí)值得期待；其三，古法(fǎ)金(jīn)中(zhōng)流(liú)砥(dǐ)柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块(kuài)行情的可持(chí)续性，德(dé)邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析(xī)，从国际金价(jià)来看，全球(qiú)地缘政治的不确(què)定性、美国(guó)经济衰退的不确定性等因(yīn)素均有望对金价(jià)形(xíng)成长期(qī)支撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看(kàn)，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺(wàng)季将持(chí)续(xù)释放消费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精准(zhǔn)的产品定位，创新性的(de)产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩张(zhāng)策略下(xià)，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑(duì)现业绩(jì)增长(zhǎng)。当前黄(huáng)金(jīn)珠宝板块(kuài)估(gū)值基本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝(bǎo)市场规(guī)模未来(lái)将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场(chǎng)规(guī)模增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预测，中国金银珠宝行(xíng)业中黄(huáng)金市(shì)场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的(de)复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主要(yào)包括上游黄金、钻石等(děng)原材料供(gōng)应，中游的制造设计及下游(yóu)的终端(duān)零售环节，其中下游(yóu)环节的附加值(zhí)较(jiào)高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较高的(de)毛利率水平，黄(huáng)金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设(shè)以(yǐ)提(tí)高市场份额，可以获得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞(jìng)争格局(jú)的角度来(lái)看，截(jié)至2022年(nián)，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外其(qí)余8个(gè)均为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园股份(fèn)在2022年(nián)的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年(nián)超过了30％。