近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物对多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机(jī)构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银(yín)行(xíng)股份有限公司(sī)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深(shēn)入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不(bù)同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债活(huó)跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或(huò)做(zuò)市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在(zài)日常监(jiān)测(cè)工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期(qī)债务融资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处(chù)四(sì)平(píng)市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易(yì)商协会(huì)进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)和自律问询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被(bèi)通报的(de)原(yuán)因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做市(sh天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物ì)商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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