随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期(qī)纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表(biǎo)现(xiàn)超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期。”国投安(ān)信(xìn)期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大(dà)期货(huò)分(fēn)析师张凌(líng)璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超(chāo)过(guò)1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的(de)情况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这部分进口增(zēng)量到(dào)港后直接(jiē)进入下游玻璃(lí)厂，对市(shì)场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一(yī)定(dìng)程度(dù)上可能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地缘政(zhèng)治冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其(qí)运输阶段(duàn)性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市场(chǎng)新增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多(duō)个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增长态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正中期期(qī)货(huò)分析师(shī)魏朝明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量(liàng)能(néng)在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基础上进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较(jiào)强韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走(zǒu)弱的(de)预期有(yǒu)待修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全(quán)球(qiú)实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到(dào)一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部(bù)分原因可能是前(qián)期待发(fā)订单，一(yī)部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产能落(luò)地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度(dù)讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分(fēn)长协(xié)价格可能(néng)更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么(me)这部分(fēn)用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要(yào)留意出口周期的(de)变化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能(néng)、需(xū)求的比(bǐ)例相对(duì)有限，因为什么风流女人看指甲此对于年(nián)度供需影响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中在某(mǒu)个月或(huò)数月，进(jìn)出(chū)口超预期变化(huà)可能会对阶段性的行(xíng)为什么风流女人看指甲情产(chǎn)生情绪(xù)和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调(diào)，内外价差呈(chéng)逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势(shì)，预计(jì)今年(nián)出口相(xiāng)对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加(jiā)预期，出(chū)口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场(chǎng)表现(xiàn)来(lái)看，出口(kǒu)走弱的(de)预期(qī)基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的(de)走弱(ruò)则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移(yí)会相对明(míng)显(xiǎn)。

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