昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情人士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接(jiē)近就美(měi)国债务(wù)上限达成协议，双方在可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和另一(yī)名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成的不会是一(yī)份长(zhǎng)达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时(shí)间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而(ér)是一份包含几(jǐ)个关键数(shù)字(zì)的精简协议(yì)。另一位消(xiāo)息(xī)人士称，预(yù)计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可(kě)自(zì)由(yóu)支(zhī)配开支(zhī)的最高限额，包(bāo)括(kuò)军费(fèi)开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通(tōng)过正(zhèng)常(cháng)的(de)拨款程序敲定住房和(hé)教育等类别的细(xì)节。根据美(měi)国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一(yī)些议员表示不应该削减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决(jué)定(dìng)后，将(jiāng)于6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能采取新(xīn)的措施。当前的(de)任务是监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保(bǎo)生产者春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原油(yóu)价格到(dào)2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为，目前(qián)的(de)价(jià)格反映了市场对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘(pán)中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或(huò)7月(yuè)的某次会(huì)议上再度加息(xī)25个(gè)基点，最早在6月便加(jiā)息的可(kě)能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出超过(guò)25个(gè)基(jī)点，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显(xiǎn)示(shì)消化(huà)了约14个基点的(de)加息预期，由(yóu)于美联储加(jiā)息规(guī)模通常(cháng)都是25个基(jī)点的倍(bèi)数(shù)，这(zhè)代表6月加息25个(gè)基点的概(gài)率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特(tè)7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元，创盘(pán)中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距(jù)1万亿(yì)美元市值大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第(dì)九家市(shì)值突破春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对1万亿美元(yuán)的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市(shì)值增长规(guī)模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于(yú)市(shì)场预期的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要(yào)的(de)数据在于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第二(èr)财季(jì)营收将达到(dào)110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的(de)展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全球企业(yè)布局(jú)AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预(yù)期。英伟(wěi)达生产极度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的(de)芯片领域占(zhàn)据(jù)主导地位，该公(gōng)司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练(liàn)和(hé)运(yùn)行机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中明显下滑(huá)并创(chuàng)下近半(bàn)年或半(bàn)年多以来新(xīn)低(dī)。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期(qī)货(huò)投研中(zhōng)心(xīn)黑(hēi)色(sè)高级研究(jiū)员黄科在接受(shòu)期货(huò)日(rì)报记(jì)者采访时表示，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对(duì)于政府债(zhài)务上(shàng)限问题仍没(méi)有达(dá)成一致，随着截止日(rì)期临近，市场(chǎng)各方的避险观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美(měi)联储5月会议纪要来看，不(bù)能(néng)排除(chú)接(jiē)下来继续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社融和(hé)固定(dìng)资产投资等经济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场担心经(jīng)济(jì)复苏的后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国(guó)内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也并无利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并(bìng)没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚(shàng)存(cún)、部(bù)分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期(qī)以及原料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也(yě)已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业研(yán)究主管翟贺(hè)攀对记者(zhě)表(biǎo)示，自今(jīn)年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品市(shì)场整体陷入(rù)“供应增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢(gāng)材(cái)下游需(xū)求(qiú)恢复距离此(cǐ)前预期(qī)有较(jiào)大差距(jù)，叠加(jiā)今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以来，钢(gāng)材(cái)五大品种周度(dù)表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁矿石(shí)与春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看(kàn)，方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面(miàn)的(de)问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二(èr)是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国(guó)内(nèi)政策刺(cì)激还比较有限，当(dāng)前内需虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政策(cè)利多(duō)有限，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如(rú)期出现，但国内市场利(lì)空在价格中已有体现，从(cóng)后期(qī)市场表现来看，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力(lì)会明(míng)显增(zēng)加(jiā)，产量也面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在(zài)经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要(yào)的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经(jīng)济数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价(jià)格(gé)底(dǐ)部的确(què)立需要黑色(sè)商品整体供应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货已开始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实(shí)质性的减(jiǎn)产行动，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对于(yú)后期供(gōng)需平衡(héng)的(de)预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下(xià)跌(diē)迹(jì)象；此外(wài)国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返(fǎn)的市场供需(xū)格局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加(jiā)造成的负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色(sè)系商品价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货(huò)价格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺(luó)纹钢现货目前(qián)回归(guī)2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行(xíng)业(yè)供需加快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面和市(shì)场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国际(jì)局(jú)势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示(shì)，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价格(gé)下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那么低(dī)价可能会刺激(jī)补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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