大(dà)家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基(jī)金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称(chēng)，在一(yī)季度的(de)操作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的(de)一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富(fù)通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠(kào)配置(zhì)获取超(chāo)额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如果今年在业绩(jì)披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持(chí)力(lì)度进一(yī)步加(jiā)大、资(zī)本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市场所确(què)定(dìng)，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求出现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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