投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(g恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思āo)达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金(jīn)中(zhōng)，持(chí)有英伟达(dá)且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最(zuì)大(dà)的(de)一笔投资(zī)。作(zuò)为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的(de)投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式的(de)公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些(xiē)特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故(gù)事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分(fēn)析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务(wù)快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力(lì)的投(tóu)资标(biāo)的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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