大(dà)型(xíng)股推动了(le)2023年的美股市(shì)场的反(fǎn)弹(dàn)，但这(zhè)种情况(kuàng)可(kě)能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济(jì)衰退(tuì)逼近，这些市场(chǎng)领军股现在面临的(de)抛售风险要比(bǐ)其他(tā)股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时表示，“到(dào)目前为止，股市一(yī)直保持稳定，更多的是(shì)向优质资(zī)产和现金转移，这种情况(kuàng)比我们(men)想象的要持续(xù)得长一些，但(dàn)我们仍两斤大概有多重参照物，2斤有多重？然(rán)认(rèn)为，最终股价将(jiāng)更(gèng)全(quán)面地(dì)反映经济(jì)衰(shuāi)退的可能(néng)性。”

　　他解(jiě)释(shì)道，看涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在一个领(lǐng)域(yù)，因(yīn)此只有少数几只大(dà)型公司的(de)股(gǔ)票引领市(shì)场走(zǒu)高。他同(tóng)时(shí)也补充道，市场行为通常与增(zēng)长放缓(huǎn)的经济环境有关。

　　“这(zhè)是典(diǎn)型的周期后期行为，即随着(zhe)经济增长开始减速，但并未进入负(fù)增长区间，资金就(jiù)会流向更优质的股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美国经济(jì)数据开始向收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来越看(kàn)空(kōng)股市(shì)，并(bìng)开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长数据开始进一步减速，向负增长方向滑去时，你往往会看到对高质量资产的投(tóu)资转(zhuǎn两斤大概有多重参照物，2斤有多重？)向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大(dà)型公(gōng)司(sī)股(gǔ)价的稳定可能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称(chēng)，“它们可能(néng)比周期性公司面(miàn)临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我们的观点(diǎn)是，大型(xíng)科技(jì)股(gǔ)一(yī)直受益于其他行业(yè)的抛售，但最终(zhōng)一旦(dàn)这种轮转结束(shù)，这些指数将(jiāng)相当脆(cuì)弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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