5月9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划(huà)发行(xíng)股(gǔ)份及支(zhī)付现金(jīn)购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部(bù)期货软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华(huá)财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用(yòng)户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移动(dòng)端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第(dì)一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两(liǎng)年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查，文华财经(jīng)此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回(huí)发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票(piào)并在创业板上市(shì)的审(shěn)核。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显示，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确定的交(jiāo)易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创(chuàng)业投(tóu)资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据《上(shàng)市(shì)公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海(hǎi)证券交易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对(duì)方与公司(sī)不存在关联(lián)关(guān)系(xì)。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联(lián)交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，公司第(dì)一大(dà)股东不会发(fā)生变(biàn)化，且不存(cún)在实际(jì)支配公司(sī)股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司(sī)仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司(sī)董(dǒng)事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华(huá)财经此前披(pī)露的(de)招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一(yī)和(hé)上海经一分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金融(róng)科技全领(lǐng)域服务商，有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户(hù)提供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方案(àn)，同时与政府机关、互(hù)联网公司合(hé)作开展包(bāo)括智慧(huì)城(chéng)市在内的数字经(jīng)济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因(yīn)验收(shōu)的大型政务(wù)项目成(chéng)本(běn)增(zēng)幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司(sī)加(jiā)快产(chǎn)品新(xīn)一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释(shì)称(chēng)，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验收结(jié)算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较(jiào)上(shàng)年(nián)下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母(mǔ)公(gōng)司股东(dōng)的净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资(zī)产规模和盈(yíng)利(lì)能力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优(yōu)质(zhì)资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提(tí)升；对(duì)于文华(huá)财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以(yǐ)实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看(pī)露具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)与(yǔ)主要交易对方(fāng)就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持(chí)有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初(chū)步合(hé)作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的(de)具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易(yì)尚需(xū)履行必(bì)要的内(nèi)部决(jué)策程序，并(bìng)经有权监管机(jī)构(gòu)批准(zhǔn)后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存(cún)在(zài)较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿(yì)元。

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