财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公(gōng)司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于(yú)资金的轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及货币(bì)政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计(jì)将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了(le)基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学(xué)的(de)是(shì)巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银产(chǎn)业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季(jì)报定价，短期市(sh夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话ì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着(zhe)股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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