金融界(jiè)5月22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以来的阴(y苏州区号是多少īn)霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡(pào)沫经苏州区号是多少济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能正接近十年一(yī)遇的(de)牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规(guī)模的外(wài)国人(rén)净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业(yè)部(bù)门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成(chéng)为(wèi)日(rì)本股市(shì)爆发(fā)导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特的(de)出手，成为日本股市爆发(fā)的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一开始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有美国(guó)对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京(jīng)开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日(rì)元(yuán)，增(zēng)至美(měi)国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大(dà)量(liàng)持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美国苹果和(hé)美(měi)国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报中(zhōng)指出(chū)在过去(qù)的三(sān)十年中(zhōng)，日本(běn)经(jīng)历(lì)了漫(màn)长而(ér)痛苦的通缩，也(yě)被认为将会(huì)撤离(lí)世界舞台的中心。但(dàn)其并没有(yǒu)完全失(shī)去竞(jìng)争优势，与此同时，在国际格局大变化的(de)背景下，日本经(jīng)济的(de)边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在全球(qiú)动荡(dàng)的大背景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避免(miǎn)，但(dàn)良好(hǎo)的医(yī)疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险(xiǎn)在一定(dìng)程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来(lái)，日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热(rè)潮。

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