昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总统拜(bài)登和(hé)众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美(měi)国债务上(shàng)限达(dá)成(chéng)协议(yì)，双方(fāng)在(zài)可自由(yóu)支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最终可能达成的(de)不会(huì)是(shì)一份(fèn)长(zhǎng)达数百页(yè)、可能(néng)需要立法(fǎ)者花几(jǐ)天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读(dú)和投票(piào)的法案，而(ér)是一份包(bāo)含几个关键数(shù)字的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息人(rén)士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开(kāi)支的最(zuì)高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育(yù)等类别的细(xì)节。根(gēn)据(jù)美(měi)国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美(měi)国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万(wàn)亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于(yú)国防，一些(xiē)议(yì)员表示不应该(gāi)削减这(zhè)一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面会议(yì)不太可能(néng)采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任务(wù)是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标(biāo)不是推(tuī)动(dòng)油价上涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和(hé)消费者(zhě)的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克预计(jì)布(bù)伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映(yìng)了市场对(duì)全(quán)球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数(shù)据显示，交易员们(men)完全押注美联储会在(zài)6月(yuè)或7月的某次(cì)会议上再度加息(xī)25个基点，最(zuì)早在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FO好好记住我在你体内的感觉MC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦(bāng)基(jī)金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基(jī)点，这代表(biǎo)市场认为接下(xià)来(lái)两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期(qī)合约显(xiǎn)示消化了约14个(gè)基点的加息预期(qī)，由于(yú)美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘(pán)历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿(yì)美元市值大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增(zēng)长(zhǎng)规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划(huà)分，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复(fù)杂的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的(de)ChatGPT所需的最(zuì)重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域(yù)占(zhàn)据(jù)主导地位(wèi)，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习软件，这也是(shì)支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期(qī)货(huò)盘中明(míng)显下滑并(bìng)创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再次走(zǒu)弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结(jié)果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对(duì)于政府债(zhài)务上限问题(tí)仍没有达成一致(zhì)，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较为明(míng)显；而(ér)从美联储(chǔ)5月会议纪要来看(kàn)，不能排(pái)除接下来继续加息(xī)的可能(néng)性，当前(qián)美联储6月加息概率上升(shēng)到(dào)40％附近(jìn)，近期(qī)美元指数走强(qiáng)对于(yú)大宗(zōng)商(shāng)品价格普(pǔ)遍形(xíng)成(chéng)一(yī)定压力(lì)。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的社(shè)融和(hé)固(gù)定资产投资等(děng)经济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场(chǎng)担好好记住我在你体内的感觉心经(jīng)济复苏的(de)后劲不足，也(yě)导(dǎo)致(zhì)与(yǔ)国内经济(jì)状况关联性较强(qiáng)的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来(lái)看，虽然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产(chǎn)动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预(yù)期以及原(yuán)料成本(běn)持续下移导致钢价下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢(gāng)材(cái)需求也已临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断(duàn)下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年(nián)3月(yuè)中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品(pǐn)市(shì)场整体陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差(chà)距(jù)，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配(pèi)的情况下，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时(shí)预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政(zhèng)策也(yě)进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统(tǒng)计，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据(jù)，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉(lú)减产不(bù)充(chōng)分(fēn)；二是(shì)外需可(kě)能会大幅(fú)下(xià)滑；三是国内(nèi)政策刺激还(hái)比较有(yǒu)限，当前内需(xū)虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来(lái)表现一直低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内政策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预(yù)期”交易未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市场(chǎng)利空(kōng)在(zài)价格(gé)中已(yǐ)有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继(jì)续压(yā)减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不及预期后，国内下(xià)一个相对(duì)重要的政策(cè)时点可(kě)能在7月的半年度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种价(jià)格底部的(de)确(què)立需要黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供(gōng)应回落(luò)，即(jí)铁水产量、焦(jiāo)煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发货(huò)均出现(xiàn)下降。不过目前焦(jiāo)煤(méi)进口通关及铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿品种止跌需(xū)要具(jù)备两个(gè)条件(jiàn)：一(yī)是(shì)煤炭价格止跌，从(cóng)成本端(duān)对(duì)钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对于后期供需平(píng)衡的预期(qī)。不过，从目前情况(kuàng)来看(kàn)，在进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下(xià)，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪(xù)较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产(chǎn)意(yì)愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负向循环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期(qī)货价(jià)格(gé)大(dà)幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区(qū)间有(yǒu)利于行(xíng)业供需加快(kuài)调(diào)整，且(qiě)目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的供应(yīng)压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半(bàn)年显现(xiàn)、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今(jīn)年4月中旬(xún)之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业链库(kù)存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可(kě)能(néng)会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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